主题：标普玩作对：欧扩基金或降级


　2011年09月27日 07:58　香港文汇报　
　　二十国集团(G20)财长刚传出3招救欧元，即被泼冷水。国际评级机构标准普尔警告，如果加大欧洲金融稳定措施(EFSF)规模，不排除会影响欧元区主权评级。现时各国仍未见达成协议之期，德国国会能否在周四通过扩大EFSF仍存暗涌，加深投资者忧虑，欧元兑日圆汇价昨跌至102.18日圆的逾10年新低；欧元兑美元汇价一度跌至1.3363美元，其后回稳至1.3505美元。
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　　据报G20与会者提出以杠杆化方法，将EFSF的4,400亿欧元(约4.6万亿港元)规模加大至2万亿欧元(约21万亿港元)，有欧元区官员明言目标是将EFSF的每1欧元变成5欧元，但德国认为幅度过大，正研究中间路线。标普主权评级部主管比尔斯认为，无论怎样扩大EFSF，最终都会对信贷评级「有所启示」。他认为没「便宜、零风险」的方法扩充EFSF，若以担保形式，已没多少出路。

　　德研扩10万亿「美式」救市

　　英国《泰晤士报》报道，德方正研究将EFSF扩充1万亿欧元(约10.5万亿港元)，购入高风险主权债务，仿效美国2008年推出的7,000亿美元(约5.6万亿港元)救市基金。

　　由于民众强烈反对，德国已不可能再「包底」救助希腊等财困国，杠杆化可避免政府再直接以公帑投放到EFSF。然而，德国仍未扫除所有援希障碍，欧洲各国7月同意扩大EFSF职能，包括可购入财困国国债，但仍有待各国国会通过，其中能否在德国国会过关将成关键。总理默克尔前日表示，有信心执政联盟够票，不需反对派帮助。此外，早前有官员指各方只余6周解决欧债危机，但有成员国认为时间过急。

　　IMF：仅欧央行能震慑股市

　　英国广播公司(BBC)报道，各国拯救希腊的方案已逐渐成形，方案将要求投资者接受5成的减值损失，又指方案会在5至6周内到位。

　　杠杆化操作涉及EFSF为欧洲央行购买主权债券作部分担保，但央行一直对杠杆化有保留，即将上任的行长德拉吉则未表态。国际货币基金组织(IMF)欧洲事务高官诺沃特尼表示，现时只有欧洲央行有能力震慑环球股市。


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