主题：万科A具有的行业领先优势 维持“买入”投资建..

事件：2008年6月24日万科在海通证券2008年中期策略会议上与投资者进行了充分的交流。执行副总裁兼董秘肖莉向投资者介绍了万科1-5月销售具体情况，并从国际视野角度分析我国未来住宅需求和供应的趋势，认为供需矛盾将长期存在，收入增长和住宅小型化将有效支撑家庭购买能力；同时提出万科策略就是实现可持续发展，为投资者提供不断增长的回报；目前重点就是提升融资能力，强化融资平台优势。

　　 我们的观点：预计万科2008年摊薄每股收益为0.68元，目前市场价格为9.35元，对应PE08为13.75x，虽然整个房地产行业目前面临严峻的宏观、资金紧缩和销售萎缩等不利环境，但认为万科具有的行业领先优势，将有利于万科在行业调整中规模的扩张，维持"买入"投资建议。



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