主题：银行业：汇金少量增持四大行 意在提振市场信心

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　　10月10日，四大行公告显示，汇金在二级市场自主购入工、农、中、建四行股票，并拟在未来12个月内以自身名义继续在二级市场增持四大行股票。

　　一、增持总量不大，意在稳定上市银行股价，提振市场信心。

　　本次汇金增持工行A股14，584，024股，农行39，068，339股，中行3，509，673股，建行7，384，369股，增持股本分别不超过银行总股本的万分之二，增持量较小。从历史的前两次增持情况来看，增持一年的股份数皆不超过国有银行股本的万分之九，且根据修改过的《上市公司收购管理办法》第六十三条的决定中在一个上市公司中拥有权益的股份达到或者超过该公司已发行股份的30%的，每12个月内增加其在该公司中拥有权益的股份不超过该公司已发行股份的2%。

　　此次增持意在稳定上市银行股价，提振市场信心。汇金为四大国有银行大股东，截至2011年6月，汇金公司与财政部在四大国有商业银行的股权比例都超过55%，其中工行为70.7%，建行为57.09%，中行为67.55%，农业银行（601288）79.24%，占据绝对控股的地位。目前国有银行的估值很低，已经处于历史最低位，11年PE为6-7倍、11年PB分别为1-1.5倍，如果股价继续下跌，将失去融资功能，影响银行持续健康经营，所以通过增持稳定上市公司股价十分必要。

　　二、汇金历史上两次宣布增持，后续市场表现均较为优异 2008年9月23日，汇金公告增持，一个多月后市场见底；2009年10月9日，汇金增持后一个月市场大涨10%以上。从四大行表现来看，增持公告后表现最为优异的为工商银行（601398）。

　　三、增持并没有改变银行基本面，但或为短期催化剂。

　　增持没有改变银行基本面，目前行业基本面依然良好，预计三季度行业规模稳健增长，息差环比略有提升。银行低估值成为市场中最安全的品种，同时汇金增持或成为短期低估值修复的催化剂。



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10月10日，四大行公告显示，汇金在二级市场自主购入工、农、中、建四行股票，并拟在未来12个月内以自身名义继续在二级市场增持四大行股票。

　　一、增持总量不大，意在稳定上市银行股价，提振市场信心

　　本次汇金增持工行A股14，584，024股，农行39，068，339股，中行3，509，673股，建行7，384，369股，增持股本分别不超过银行总股本的万分之二，增持量较小。从历史的前两次增持情况来看，增持一年的股份数皆不超过国有银行股本的万分之九，且根据修改过的《上市公司收购管理办法》第六十三条的决定中在一个上市公司中拥有权益的股份达到或者超过该公司已发行股份的30%的，每12个月内增加其在该公司中拥有权益的股份不超过该公司已发行股份的2%。

截至2011年6月，汇金公司与财政部在四大国有商业银行的股权比都超过55%，其中工行为70.7%，建行为57.09%，中行为67.55%，农业银行（601288）79.24%，占据绝对控股的地位。目前国有银行的估值很低，已经处于历史最低位，11年PE为6-7倍、11年PB分别为1-1.5倍，如果股价继续下跌，将失去融资功能，影响银行持续健康经营，所以通过增持稳定上市公司股价十分必要。

二、汇金历史上两次宣布增持，后续市场表现均较为优异

　　2008年9月23日，汇金公告增持，一个多月后市场见底（2008年9月19日调整印花税双边征收改为单边征收，使得23日之前涨幅过大，所以23日为时点的市场后续表现不佳）；2009年10月9日，汇金增持后一个月市场大涨10%以上。从四大行表现来看，增持公告后表现最为优异的为工商银行（601398）。

　　三、增持并没有改变银行基本面，但或为短期催化剂

　　增持没有改变银行基本面，目前行业基本面依然良好，预计三季度行业规模稳健增长，息差环比略有提升。银行低估值成为市场中最安全的品种，同时汇金增持或成为短期低估值修复的催化剂。