主题：认购王雅戈尔浮亏逾四千万元

2011年雅戈尔(9.53,-0.11,-1.14%)(600177.SH)参与的11家上市公司定向增发目前已经浮亏逾4000万元，二级市场低迷和估值下滑使曾被媒体称为“认购王”的雅戈尔遭遇困难。

　　根据中国证券报统计，2011年，雅戈尔共参与11家定向增发，包括黔源电力(14.67,-0.13,-0.88%)、广百股份(13.95,-0.13,-0.92%)、海正药业(33.74,-0.06,-0.18%)、海利得(11.44,-0.27,-2.31%)、兴蓉投资、生益科技(8.92,0.10,1.13%)、精功科技、云天化(19.98,0.15,0.76%)、圣农发展(16.22,-0.03,-0.18%)、东方锆业(36.70,0.51,1.41%)和新疆众和(21.49,-0.25,-1.15%)，共计出资14.8亿元。

　　在雅戈尔参与的11家定向增发中，除云天化、新疆众和、东方锆业3家小幅浮盈，其余8家均出现浮亏，共计浮亏约4111.71万元。

　　接近雅戈尔的一位知情人士表示，“今年雅戈尔参与的定增，日子可能不会太好过”。

　　雅戈尔参与定向增发由来已久，而其2010年年报显示，2009年参与认购的其中7家公司的定增股份出售后为雅戈尔带来合计盈利达3.74亿元。

　　上述人士表示，定向增发有一年的锁定期，每次增发对参与的投资人的资质也有一定门槛，而雅戈尔的资金实力和综合业务方向对于参与定向增发十分有利。“雅戈尔内部把定增称为一级半市场。雅戈尔二级市场的投研能力相对较强，业务模式符合雅戈尔的特点”，他表示。

　　然而，今年以来二级市场整体低迷，估值一路下滑。截止10月11日，上证指数报收2348.52点，较之年初(1月4日，首个交易日)2852.65点，上证指数已跌去500点，后市情况尚不明朗。

　　2009年以来，雅戈尔集团即开始频频参与定向增发，2009年和2010年分别参与定向增发多达7家和8家。先后参与定向增发的公司包括荣信股份(19.48,-0.32,-1.62%)、首开股份(8.27,-0.18,-2.13%)、安泰集团(5.45,0.05,0.93%)、中天科技(18.27,-0.32,-1.72%)、苏宁电器(10.58,-0.02,-0.19%)、浦发银行(8.83,-0.04,-0.45%)、东方电气(23.52,0.01,0.04%)、中联重科(9.95,-0.07,-0.70%)、东力传动(6.66,-0.10,-1.48%)、传化股份(7.34,-0.20,-2.65%)、上海汽车(15.93,0.03,0.19%)、福田汽车(7.88,-0.23,-2.84%)、中国国航(8.19,-0.09,-1.09%)、凌云股份(11.04,-0.23,-2.04%)、金种子酒(18.51,-0.17,-0.91%)等。

　　投资已经是雅戈尔三大主业之一，且曾经为雅戈尔创造过不菲收益。除了参与二级市场定向增发，雅戈尔在PE领域也频频发力，借助2009、2010年中小板、创业板的推动，二级市场估值一路上扬，但在2011年也逐渐遇冷，新股破发频频。

　　“雅戈尔目前退出渠道仍以上市为主”，一位熟悉雅戈尔PE投资的人士表示，“但随着今年并购市场的持续火爆，雅戈尔可能会考虑退出渠道的多元化，规避二级市场估值风险”。■



【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。