主题：不排除继续创新低

　　周五，在内外利空夹击之下，本周短暂的反弹行情宣告结束。最终，上海综合指数开盘2809.31点，最高2822.26点，最低2723.16点，收盘2748.43点，下跌153.42点，跌幅5.29%，成交633.81亿元；深圳成份指数开盘9665.86点，最高9690.09点，最低9300.01点，收盘9436.21点，下跌563.45点，跌幅5.63%，成交342.6亿元。

　　盘面观察：

　　自6月22日，证监会主席尚福林的“全力维护股市稳定，严惩造谣惑众行为”讲话以来，政策消息面暖风频传，这使得投资者的恐慌情绪得到一定安慰，引发了投资者的“回暖预期”，而市场也借“油电调价”以及“大非承诺”的利好，从而在本周引发一波反弹。不过，在市场信心仍然十分缺乏的背景之下，油价再创新高以及大盘股IPO继续开闸的利空让市场信心顿时跌到谷底，股指出现崩坍性暴跌。周五的盘面可以看到，两市所有的板块悉数翻绿，盘面上演泥沙俱下的运行走势，放量下跌，显示市场的系统性风险在目前仍占据首位。

　　后市展望：

　　整体来看，前期在市场暴跌过后，表面上看似乎是政策消息面的引领所导致的反弹，但引领股市反弹的根本动力仍在于市场对前期过度暴跌的修正，而并非管理层的“救市言论”，管理层的“维稳”论调只是恰逢其时，起到了一个推波助澜的作用。但是在反弹的过程当中，盘面上的技术性反弹的特征仍然十分明显，成交量一直无法有效放大，市场做多信心缺乏。而在宏观基本面的悲观预期无法根本逆转之下，大盘的弱势使得任何的风吹草动都足以让市场风声鹤唳，何况周五几大利空一起来袭，这使得得前期的反弹在周五瞬间夭折。

　　而在目前弱势当道之时，在一路抢反弹屡抢屡套的示范效应之下，抢反弹盘将不断被削弱，大盘后市仍然可能继续考验前期2695点的所谓“技术底”的支撑并不排除再次创新低。而至于政策面上，短期恐怕无法看到实质性的利好，寄托于政策面更是比较危险的做法。

　　因此，操作上，继续控制仓位，多看少动。


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再创新低意义不大