主题：鞍钢股份拥有深水良港的大钢企

公司是一家重要钢铁企业，占据了中国不可多得的深水良港之一，在中国大钢铁业临海沿港的大布局中抢占了先机，为其发展预留了充足空间。鞍钢集团供应铁矿石是以关联交易形式进行的，所以这些短期将成为公司利润的“缓冲器”。而从长期看，关联交易的问题终会解决，鞍钢将成为“矿钢一体化”的企业。

　　基于鞍钢的成长前景和盈利质量，其2008年的合理价格应在18.5~20元左右，对应2008年PE13~14倍，EV/EBIDTA7.3~7.8倍，维持“买入”评级。


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。