主题：欧债危机缓解推动大宗商品大涨

2011-10-28 　　欧洲传来了好消息，欧盟峰会出台了一揽子欧元区救助方案。尽管不确定性依然存在，但是市场情绪为之一振。欧元大幅反弹，亚太市场各主要股指纷纷上升，大宗商品价格全线上涨，市场风险偏好情绪快速升温。但是对于反弹的持续性，市场人士仍心存疑虑。

　　经过艰苦磋商，欧盟峰会27日凌晨出台了一揽子欧元区救助方案。会前各方关注的希腊债务减记、银行资本重组和加强欧洲金融稳定工具这三个核心议题，都达成一致或取得相应共识。其中，欧盟和银行已就希腊债务减记50%达成共识。另外，欧盟同意欧盟金融稳定机制（EFSF）杠杆化将令其规模扩大四倍到五倍，新的EFSF规模将扩大至1万亿欧元（约1.4万亿美元）。新的EFSF将在11月准备就绪。此外，欧盟同意与国际货币基金组织合作寻找其他资金来源，拉加德批准与银行之间的协议。

　　欧盟峰会的最终结果为提振市场信心起到了积极作用。这使得昨日亚太市场风险偏好情绪持续升温，亚太各主要股指全线走高，风险货币受到投资者的买盘支持全线上涨，大宗商品价格也节节攀升。

　　当日，美元指数震荡下跌，跌破76.00点整数关口，最低触及自9月9日以来低点75.60点。在美元下滑的推动下，商品期货价格涨势凶悍。其中，沪胶主力合约1201收报27615元/吨，涨幅4.48%；沪铜主力合约1201收报58040元/吨，涨幅2.13%；大连豆油主力合约1205收报9406元/吨，涨幅1.58%。

　　如此快速反弹，让不少投资者不得不调整市场观点。过去一个月以来，随着欧元区危机的加深和蔓延，和全球经济密切相关的油脂油料市场受到显著冲击，价格呈现一边倒的大幅下跌走势。

　　然而，自希腊债务危机揭开欧元区经济危机的盖头以来，欧洲经济在一路磕磕绊绊中走过了将近两年时间。欧元区经济会否因为一揽子救助方案而得到改善仍然令市场疑惑。一旦欧元区经济形势并没有出现向好预期时，国内外宏观经济形势恶化，大宗商品市场势必受到企业需求疲软的打击。

　　证券时报记者在采访中发现，多数投资者对于市场反弹持续性仍存在怀疑，尤其对全球经济包括中国经济走势也明显信心不足。中宇资讯分析师王笑天认为，目前，世界主要经济体经济增速预期不断被调低，显示目前全球经济增长乏力，特别是制造业或将继续低迷。制造业放缓将使大宗商品需求受到重要影响，与之相对大宗商品供给相对平稳，供需失衡将对大宗商品价格形成沉重打击，这些因素都将制约商品市场反弹的高度及持续性。


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