主题：工商银行：息差小幅回升,业绩稳健增长

投资要点:
规模扩张、净息差提升、手续费增长驱动净利润高速增长。
工商银行前三季度实现净利润 1640 亿元，同比增长 28.79%，符合预期。驱
动盈利显著增长主要是因为生息资产规模增长、净息差提升、手续费及佣金净
收入增长，分别贡献了净利润增长 12.32%、6.27%、9.45%。单季度看，三
季度实现利润 544 亿，环比下降 2.40%，这主要是由于手续费及佣金净收入的
下降以及成本收入比的上升。
贷款市场份额上升；净息差环比上升。
贷款及垫款总额为 75990 亿元，环比增长 3.61%，市场份额为 13.51%，同比
上升 13 个 BP、环比上升 9 个 BP。存款总额为 121442 亿元，环比上涨 0.81%，
市场份额为 14.99%，环比下降 2 个 BP。
经计算得三季度净息差（期末期初均值）2.53%，比二季度上升 3 个 BP。
净息差环比上升主要是因为一、存贷利差上升

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