主题：四川长虹(600839):业务协同性差是长线硬伤

近期公司公告管理层出资成立的虹扬投资以2.61元均价增持公司股权0.56%，价值人生网股友观点如下：
好的地方--①管理层真金白银出资增持（虹扬公司注册资本6800万，构成为管理层真金白银出资2000万+6000万政府给管理层的奖金扣税），未来一定对股价有动力，现在市值120多亿（PB<1）应该是底部。②长虹的ROE从08年以来是持续提高的趋势，只要未来还能持续提高，那PB估值也能得到提高。③据了解政府同意未来每年将长虹集团利润的一部分给管理层发奖金用于增持股权，每年增持的金额规模有可能大于这次。
需要斟酌的地方--①6000万政府给管理层的奖金扣税这笔钱如果长虹管理层不增持股权是拿不到的。因此管理层真金白银买长虹股权的成本其实是0.77元/股，而且未来每年还将继续增持、三年后才解禁，那未必有让股价短期上涨的动力。②长虹的市场份额一直还比较稳定，但管理水平较差（效率低、业务协同性差），三季度盈利能力又出现下降，明年等离子依然会有3-4个亿的亏损，公司净利润的波动还比较大，既有改善的空间，又有无法改善的风险。
建议回避。


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