主题：四川长虹：增持彰显对未来发展信心


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　　四川长虹(600839)本周披露，10月28~31日，虹扬投资增持公司2583.11万股，占总股本的0.56%，根据平均购买价格2.61元/股计算，此轮增持合计耗资约6742万元。

　　据悉，虹扬投资为四川长虹董事长赵勇、副董事长刘体斌、常务副总经理林茂祥等50名股东以现金共同出资组建，注册资本6800万元，经营范围包括：对国家产业政策允许项目投资，机械产品、电子产品开发、销售及相关服务。
　　管理层对公司发展充满信心

　　虹扬投资方面表示，基于对目前资本市场的认识和对四川长虹未来发展的信心，各股东决定以自有资金共同出资组建虹扬投资，并以规范的方式通过二级市场投资四川长虹股票。在未来3年内，虹扬投资股东每个年度将以其不低于年工资收入的30%的资金向虹扬投资继续增资，增资资金将全部用于虹扬投资在二级市场购买四川长虹股票。在未来3年内，虹扬投资累计持有四川长虹股份比例合计不超过总股本的5%(含此次购买股份)。虹扬投资同时承诺，在未来3年内持有的四川长虹股票将不通过任何市场方式减持。

　　而且，这次投资只是虹扬投资的第一步，长虹集团各部门和旗下7大产业集团和3个直属事业部的高管都将加入进来，第二批扩容后虹扬投资的股东人数将超过200名，而未来三年虹扬投资股东每个年度将以其不低于年工资收入的30%的资金向虹扬投资继续增资。

　　值得注意的是，四川长虹大股东的增持也在持续进行。7月6日公告，称大股东增持102万股，占公司总股本的0.03%，同时，长虹集团计划在长虹CWB1认股权证成功行权后12个月内继续增持公司股票，最终增持比例不超过公司总股本的5%。9月24日，长虹集团自9月22日至23日期间通过上交所交易系统增持公司782.43万股、占总股本0.17%，增持后长虹集团持股比例升至23.19%。

　　中银国际分析认为，成立投资公司在二级市场上购买长虹公司股票，体现了集团和公司管理层对公司发展充满信心。同时，将管理层利益与公司股价挂钩，也将激励管理层完善公司治理，提升业绩。目前，公司正在实行内部架构整合，积极拓展新业务，在巩固原有电视机业务的基础上，向IT、物流等领域进军。同时实行成本控制，提高效率，改善盈利能力。一系列改革措施将有助于公司步入长期稳定的成长轨道，预计未来3年，公司业绩将保持在30%左右的增幅。

　　财务状况改善盈利能力增长

　　四川长虹今年8月份认购权证已行权完毕，最终行权量为5.65亿份，行权比例98.7%，募集资金29.49亿元。募集资金将进一步减轻财务压力，改善现金流。

　　公司2011年三季报显示，2011年1~9月营业收入361.67亿元，同比增长23.41%；净利润2.74亿元，同比增长192.39%。报告期末财务费用为2707.21，较去年年末减少72.22%，主要系公司结合内外经济环境积极加强财务筹措与运作能力，通过债务结构调整、集团内融资资源整合等措施，降低公司财务成本。

　　公司盈利能力发生的变化也吸引了一些机构投资者的关注，三季报显示，公司前十大流通股东持股数量增加，由二季度的12.19亿股增加到13.60亿股，新增华安中小盘成长 (7359.79万股)；绵阳科技城发展投资(集团)有限公司(6295.15万股)；汇添富成长焦点(2055.66万股)；国泰金牛创新成长(1499.99万股)。大股东长虹集团、嘉实沪深300、金鹰成份股优选、宏源内需成长均有增持。

　　未来业务创新发展

　　公司已形成集数字电视、空调、冰箱、IT、通讯、数码、网络、商用系统电子等产业一体多元化消费电子系统。公司大力发展PDP、LCD、OLED等核心显示器件产业，构建平板电视核心部件产业链集群，加快推进液晶模组自制，通过实施一体化设计产品毛利率大幅提升；通过与屏厂家的战略合作，保持产品的市场竞争优势；抓住PDP电视在3D产品的独特优势，实现盈利水平与销售量的同步提升。

　　2011年上半年，彩电产品在国内市场的销售额同比增长6%，高于行业整体增长水平，PDP 产品继续保持领先地位，销量增幅达105%；空调产品销售额增幅超过40%，冰箱压缩机产品实现两位数的增长，进一步巩固了产销规模全球第二名的市场地位，冰箱产品继续保持单品牌行业前三名的市场地位。

　　公司在保持传统业务领先优势延伸产业链的同时，一直致力于在新能源、三网融合等新兴产业方面的创新。

　　公司全资子公司长虹电源新建锂离子电池、军品及工业电源系统生产线，建成达产后，可达蓄电池产能约1.1亿伏安时、电源系统产品产能5000套以上规模的生产能力，其中新增锂离子电池1500万安时及镉镍袋式蓄电池4000万安时、电源系统4000台套的生产能力。

　　公司“数字家庭”三网融合应用系统通过展示融合性技术及产品、数字电视平台以及智能家居等生活应用场景，诠释“随心所欲”数字生活。早在2004年长虹就启动了C生活计划，大力实施3C融合和三网融合的产业布局。目前长虹已形成包括基础硬件、软件系统、终端产品、内容信息服务、系统平台等在内的国内最完整的智能产业链，并积极拓展以终端产业为牵引，内容服务、技术研发为终端产业服务的智能化发展模式，构建起了一个围绕“智能战略”的产业生态圈。明年，长虹力争智能终端出货量达到2000万台(部).


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