主题：24日白糖探底回升

2011年11月24日17:11 来源：广西糖网 作者：新湖期货　外盘仍无止跌迹象，本周四郑糖主力1205合约期价继续低开27点，随后探底回升，盘中最低下探至6231点，截止收盘，该合约报收于6337元/吨，与上一交易日持平。周四1205合约成交放量25660手，至78.9万手，同时全天减仓29834手，至54.8万手。周四郑糖其他各合约涨跌互现，其中1201合约期价回落幅度仍居首位，1-5价差和5-9价差继续缩窄。


　　来自欧洲的危机声仍不绝于耳，而汇丰公布的中国PMI数据也较上月大幅回落，经济前景持续黯淡，全球大宗商品备受压制。在此背景下，国际食糖市场供给日趋宽松，印度授权出口的影响还未完全释放，而泰国新榨季产量或许又将再创新高，传统进口国多数增产，需求市场表现冷清。未来国际糖价或许进一步回落至巴西20-22美分/磅的制糖成本附近。国内方面，节前备货迟迟未有动静，目前多数市场人士的一个盲区在都希望等到年前或者年后的一个高点长期做空，然而市场总是出乎一致预期。值得质疑的地方在于，后期是否会出现大量备货以推高糖价，一方面市场对于未来经济以及未来糖价均不看好，或许低库存将成为较长一段时间内的正常状态，另一方面各环节商家资金链条非常紧张，即使存有补库的想法，购买力也成为严重的阻碍。因此，或许后市由于备货推高糖价的行情难以出现，取而代之的是超跌加上下游实际需求增加引起的一定反弹，前期预测再度触摸7000的看法需要修正，高度仍值得商榷。建议目前仍以观望为主，逢大幅反弹介入空单，不宜追空。

　　从盘面看，郑糖主力1205合约期价再度探底，触摸5月低点以及去年11月低点6200点水平。空头到目前位置出现部分获利平仓心态，下跌态势或暂告一段落，5月低点6068将给予有效支撑。（新湖期货詹啸）

　　

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