主题：11月29日农产品日报

2011年11月29日 17:08南华期货 　大豆：收储政策无力提振豆价

　　该收储政策推出后，市场投资者主要想知道的是该政策对国内外大豆价格会产生怎样的影响，从目前来看，该收储价格与目前的国产价格相差不大，但是对美豆价格会有所支撑，因为当前进口大豆价格基本在3850一线运行，国产大豆价格将限制国内大豆价格的跌幅，而使得国际大豆价格的竞争优势突出，这将增加国际大豆的需求量，从而对国际大豆有所支撑。
　　行情描述：因市场对欧债危机的担忧情绪有所缓解，周一美豆期价止跌回升，1月合约收涨1.67%。

　　国内行情分析：今日国内期市总体表现略显强劲，同时金属能化农产品的强弱没有显现出明显的分化态势，在涨幅居前的品种中，豆油金属能化农产品的身影，而在涨幅较弱的品种中，也有三大系列品种的身影，不过这也是最近盘面显现出来的一个持续性的特点，即三大板块的品种不再呈现出明显的涨跌分化的走势。就今日豆类的走势来看，今日连豆走势仍显得较为疲弱，期价总体呈现出窄幅震荡的格局，而豆粕则相较强于大豆，这也是继昨日之后，豆粕再度强于大豆，不过在本周之前，因为大豆持续强于豆粕，使得大豆和豆粕之间的差价明显扩大，不过从这两日的表现来看，或许后市豆粕和大豆的价差会有所缩小，投资者可关注买豆粕抛大豆的套利操作。

　　基本面分析：之前传得沸沸扬扬的大豆收储政策终于尘埃落定了，昨日国家粮食局等部门下发通知部署国家临时存储大豆收储工作，通知明确，国家临时存储大豆挂牌收购价格(国标三等质量标准)为2.00元/斤，相邻等级之间差价按每市斤0.02元掌握；收购期限为2011年11月23日至2012年4月30日；收购入库的大豆为2011年国产新大豆，符合国标等内品质量标准。同时，通知还称，各指定库点要按照规定价格公开挂牌收购，对农民交售的大豆做到应收尽收，不限收、不拒收，切实做到敞开收购。不过从昨日和今日大豆期价的盘面表现来看，市场对此消息反应平平，这一方面是因为之前的收储传闻已经将该消息的影响进行了提前的消化，另一方面，此次公布的收购价较之前传言的4040元/吨低了40元/吨，这也在一定程度上使得该消息不能对期价形成提振。该收储政策推出后，市场投资者主要想知道的是该政策对国内外大豆价格会产生怎样的影响，从目前来看，该收储价格与目前的国产价格相差不大，但是对美豆价格会有所支撑，因为当前进口大豆价格基本在3850一线运行，国产大豆价格将限制国内大豆价格的跌幅，而使得国际大豆价格的竞争优势突出，这将增加国际大豆的需求量，从而对国际大豆有所支撑。

　　油脂：平开仍弱，午后跟随反弹

　　外盘走势：周一马来西亚市因为公共假期休市，此前，马来西亚棕榈油连续五天跌势，由于期价的下滑拖累上方短期均线死叉形成，在短期下降通道中期价回落至本轮反弹0.382位置区域，预计即使反弹空间也将受限。

　　油脂行情：今日国内油脂品种犹豫中反弹，早盘三油脂平开后一度跌落至昨日期价低点附近，盘中两度快速跳水收跌使得市场对昨日公开国储收购豆价这一消息渗透出利空反应，午后在金融市场走好及周边商品期价的回暖带动下，豆油主力期价减仓上行，尾盘收报至8702点，上涨28点。棕榈油和菜油主力小幅增仓并伴随期价，棕榈油1205收报至7864点，上涨40点，菜籽油1205收报9364点，上涨10点。

　　现货报价：汇易网消息，黑龙江哈尔滨地区四级豆油9050元/吨~9150元/吨，分别较昨日持平，成交议价，走货清淡。吉林地区四级豆油9000元/吨，一级豆油9200元/吨，分别较昨日持平。天津地区四级豆油8800元/吨，一级豆油9000元/吨，较昨日整体略跌50元/吨，成交议价。山东地区四级豆油8600元/吨，一级豆油报在8800元/吨，较昨日跌50元/吨，广东地区四级豆油8550元/吨，一级豆油报8750元/吨，较昨日持平。张家港地区24度棕榈油销售报价7700元/吨，较昨日持平。四川成都四级菜油出厂报价10000-10200元/吨，江苏南通四级菜油成交报价10100元/吨，现货报价止跌企稳。

　　行业资讯：商务部称，11月进口大豆实际装船194.84万吨，本月进口预报装船359.25万吨，下月进口预报装船116.21万吨。本期实际到港321.67万吨。另外，本期豆油进口实际装船11.71万吨，本月进口预报装船14.06万吨，下月进口预报装船7.15万吨。数据显示中国进口需求略有恢复。

　　操作建议：马盘棕榈油技术弱势仍在继续，因为出口数据开始回落，短期仅在周边商品价格回暖中获得同步反弹动力。美盘豆油则在创出新低后并未放大下滑步伐，期价短期仍未摆脱下降通道及5日线压力，基金的净空持有仓单依旧显示对后市价格做空意图犹在，中期操作思路以偏空为主。内盘油脂今日反弹属于跟随的被动上升，没有主动性做多资金进场，操作上短线可依托5日线多空操作，中线空单可谨慎持有。

　　玉米： 震荡依旧，勉强收涨

　　受隔夜外盘收涨影响，连玉米今日早盘高开，但期价受制于10日均线压制全天维持震荡行情，截至收盘期价勉强收涨。自身消息面清淡的局面依旧没有改变决定了连玉米弱势延续，麦稻两大谷物领涨午后市场，但对连玉米溢出影响较小。综合来看，预计近日连玉米将运行在震荡区间2150-2200，短线操作为宜。

　　外盘走势：因欧洲的乐观情绪带动市场交投活跃以及技术上存在超跌反弹的要求，CBOT玉米期货周一收升。但涨势的动力源恐难持久，这使美玉米期价收盘时自日内高点回落。截至收盘，主力03合约上涨8.4美分收报于598.4美分，盘中最高上冲至603美分。

　　内外消息：美国农业部(USDA)公布的数据显示：截至11月24日当周，美国玉米出口检验量为3059.6万蒲式耳，符合之前分析师预测区间2700-3100万蒲式耳。

　　基金分析：由于感恩节假日，本期CFTC持仓报告延迟至周一公布，数据显示：玉米上的投机基金在截至到11月22日当周，多头减持23594口，空头增持10822口。净多头寸本期出现大幅减持34416口至2277806口，为六周内最大减幅。本期空头占比大幅提升，相应的净多头寸占比环比回落了2.35个百分点，至17.54%。需求的萎靡决定了CBOT玉米期价短期难以抬头，本期美玉米指数下跌了7.04%，并且从技术面的走势看，期价或将向前底低点寻求支撑。

　　现货价格：今日东北产区价格稳中趋弱，新粮上市量持续增加，但贸易商收购仍较谨慎。淮北黄海农户售粮数量缓慢增加，价格稳中趋弱，涨跌变化不明显；收到国家并未出台托市政策的影响，农民惜售心理减弱。北方港口整体稳定，平舱价格小幅提升，贸易商发运积极；南方港口局部降价，饲料采购积极性不高，预计月底饲料企业将进行小规模周期性补库，价格将受到一定的支撑。

　　操作建议：受隔夜外盘收涨影响，连玉米今日早盘高开，但期价受制于10日均线压制全天维持震荡行情，截至收盘期价勉强收涨。自身消息面清淡的局面依旧没有改变决定了连玉米弱势延续，麦稻两大谷物领涨午后市场，但对连玉米溢出影响较小。综合来看，预计近日连玉米将运行在震荡区间2150-2200，短线操作为宜。

　　糖棉：棉主力匍匐不动，糖主力发威

　　期货行情：今日郑州白糖1205合约小幅高开，盘中遇多头逢低买入而触底回升，尾盘再次大幅拉升。最终收于6350点，成交434488手，增仓4250手。郑州棉花1205早盘小幅低开，盘中空头护盘明显，多头进场就被打压，最终收于20285点，小幅收涨。今日成交43952手，减仓2388手。

　　外盘行情：受欧债危机的磋商可能最终有所进展，空头回补使得ICE原糖小幅上扬，主力3月合约上涨0.22美分，收于23.12美分/磅；伦敦3月白糖期货收高2.90美元，收于601.10美元/吨。

　　因美元走软以及欧债危机利好消息带动，周一ICE期棉小幅收高。主力3月合约上涨0.48美分，收于91.35美分/磅。其他合约均有不同程度上行。

　　现货市场：今日早盘柳州批发市场出现窄幅震荡的走势，各合同价格涨跌不一，受此影响主产区现货报价以持稳为主。柳州中间商报价6850元/吨，新糖报价6900元/吨，报价与昨日下午持稳；南宁中间商报价6920元/吨，报价较昨日下午下调30元/吨，新糖暂无报价，各地成交一般。

　　今日棉花现货价格延续跌势，但跌幅缩小。中国棉花价格指数(CC Index328级)19052元/吨，较前一交易日跌2元；CC Index229级20330元/吨，涨3元；CC Index527级16492元/吨，跌2元。

　　操作策略：从今日国内大宗商品走势强弱程度看，前期弱势品种反弹幅度较大。软商品走势中白糖强于棉花，糖价继续触底反弹，日内增仓上行，从盘面看，反弹动能尚存，但力度较为有限，9月合约与5月合约相争的局面逐步展开，建议投资者增加对9月合约的关注；棉花现货价格有转机，一是现货价格跌幅缩窄，2级棉更是小幅反弹，外盘美棉也有触底回升的迹象，因此国内棉花小幅反弹的概率加大，但主力5月合约不敌7月及9月走势，价差恐将继续扩大，建议投资者关注价差变化。

　　麦稻：强劲反弹

　　行情综述：今日股市高开震荡上涨上证指数涨1.23%，期市绝大部分品种上涨。强麦主力合约1205以2358报收，涨28(+1.20%)，持仓95294(+8946)手，成交145970手，放量上涨。早稻主力合约1205以2437报收，涨28(+1.16%)，持仓64654(-60)手，成交41006手，成交增加。农产品今日集体收涨，麦稻涨幅居前，一改前期阴跌不止的态势。

　　外盘行情：芝加哥期货交易所(CBOT)软红冬麦期货周一小幅收升，交易商说因美元下跌及股市上涨，引发一轮温和的回补空头。指标CBOT-12月软红冬麦WZ1收升1/4美分，报每蒲式耳5.74-3/4美元。

　　资讯信息：据澳大利亚国家银行(NAB)发布的最新报告显示，澳大利亚小麦丰产在望，夏粮产量前景同样明朗。澳大利亚国家银行称， 2011/12年度澳大利亚小麦产量将达到2660万吨，高于上月预测的2505万吨，这将加剧小麦价格下跌压力。

　　据国际谷物理事会(IGC)发布的最新报告显示，2011/12年度(10月到次年9月)印度大米出口预测数据上调了4.7%，达到五年来的最高水平450万吨，因为印尼和非洲国家的需求旺盛。

　　后市展望：商品市场继昨日反弹后今日继续反弹，尤其农产品集体收涨。外围市场利好助推了涨势，未来能否持续仍是问题，但是麦稻继续大跌的可能性不大。近期内，麦稻难以摆脱周边市场的影响。

　　操作建议：早籼稻突破10日均线则多单入场。


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