主题：东吴期货：8000关口暂受支撑，弱势调整格局难改


文华财经(编辑 黄丹)--周四PTA期货跳空下跌。主力合约TA1205以8020开盘，低开242点，，最低下探8012后快速反弹，最高反弹至8164，跌幅明显收窄，至收盘下跌142点收于8120，持仓量减少1.11万手至36.6万手，成交量为90（-26）万手。
从盘后持仓情况来看，TA1205合约中财期货多单减仓380手至15730手，永安期货空单增仓1458手至21884手。从持仓结构来看，前20名持仓量中净多单持仓量为12170（+4934）手。12月15日PTA注册仓单为1591张，增加0张，有效预报为0张，合计1593张（7965吨PTA）。

国际油价方面，由于美国上月工业产出意外下滑，且欧债阴霾不散，国际油价继前一交易日大跌之后，15日继续下跌。12月15日纽约原油期货1月合约下跌1.08美元或1.38%收于93.87美元/桶，ICE布伦特原油1月合约到期交割，2月合约下跌0.81美元或0.78%收于103.6美元/桶。

上游石脑油现货价为891（-17）美元/吨CFR日本，MX现货价格为1196(-12）美元/吨FOB韩国，亚洲PX现货价格为1433（-15）美元/吨FOB韩国，PTA动态保本价在8394元/吨附近。PX-石脑油价差为542美元/吨，PX盈利192美元/吨。

现货方面，价格小幅下跌，因12月PTA工厂停产检修增多，低价卖方惜售。内盘江浙PTA现货成交价为8350（-50）元/吨，外盘台湾产PTA成交价为1090（-0）美元/吨，折合人民币价8622元/吨。蓬威石化按计划将于12月15日对其90万吨的PTA装置进行停车检修，预计停车为期2周左右。

下游市场涤纶长丝价格平稳，短纤价格回落，江浙地区主流工厂涤丝产销继续维持疲弱，多数4-5成，较低2-3成。

终端市场，12月15日中国轻纺城总成交量为723（-3）万米。长丝布类成交635万米，短纤布类成交88万米，其中棉布35万米，TC布约13万米，TR布约28万米，人棉4万米。

消息面，汇丰12月15日发布的采购经理人指数（PMI）预览数据显示，12月中国制造业PMI初值录得49.0，为两个月以来最高。上月汇丰中国制造业PMI为47.7。同时，12月份中国制造业产出指数初值录得49.5，也较上月的46.1有所回升。

技术面上沿5日均线下跌。

综述：周四受外盘商品暴跌影响，PTA期货跳空下跌，用向下跳空缺口回补了12月1日产生的向上跳空缺口，日线图形类似岛型反转，属于看跌信号。不过日内8000关口受支撑，低开高走，收复了大部分跌幅，走势相当抗跌，表现好于外盘。笔者认为抗跌的原因有两点。一是产业面上12月计划停产检修的PTA装置较多，供给下降预期较强，成本支撑也较强，导致现货商低价惜售，现货市场价格升水也减缓了期货价格跌幅。二是15日公布的汇丰中国12月PMI初值相比11月出现明显回升，增强了抄底资金的一点信心，但出于10月份汇丰数据和市场实际表现大相径庭，我们对这一数据权威性表示怀疑。尽管存在部分利好，但利空也不少，具体表现在PTA下游聚酯涤纶产销率快速走低，临近1月双节纺织企业放假会增多，终端纺织需求会更弱。另外，宏观面整体氛围偏空。欧债危机阴霾不断，美国经济数据也有走弱迹象，国内经济增速下滑局面没有改变，中央经济工作会议强调稳中求进，并未带来明显利好，A股持续阴跌创新低极大地打击了市场人气。整体看，市场氛围疲弱，PTA期货行情弱势格局难改，后市将维持震荡走低行情，走势较为反复，日内提供较多逢高抛空机会。（吴文海）





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