主题：宝钢股份：盈利能力短期跃升

　公司拟向控股股东宝钢集团出售不锈钢、特钢事业部的相关资产。宝钢出售不锈钢和特钢主要原因是这两部分业务盈利不佳。宝钢股份为了调整不锈钢和特钢的盈利做过很多努力，但耗费人力和物力并没有多大效果。甩掉包袱之后，宝钢的盈利能力加强。未来钢铁行业的盈利总体不乐观，单纯剥离资产并不能改变其他品种的盈利提升。保留的资产其盈利能力也处于下滑趋势之中。如果不算资产调整，预计2011年盈利为0.45元，2012年EPS为0.46元，PB 仅为0.8倍，相对低估，维持“推荐”评级。



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