主题：研究报告认为：我国社保基金投资渠道单一

2011-12-19 06:54 金辉 来源：经济参考报
记者在18日上午参加由武汉大学社会保障研究中心、中华全国总工会、人民出版社联合主办的《2011中国社会保障改革与发展报告》新闻发布会上获悉，目前，我国社会保险基金投资运营管理存在着管理主体不明、投资渠道单一、效率低下等问题。在通货膨胀前提下，存在贬值的可能，且从长远来看，基金的增值能力和支付能力也令人担忧。

报告认为，我国的社会保险基金缺乏一个明确的投资运营管理主体。不管是财政部门还是社会保险基金管理部门，普遍存在管理积极性不高的问题，在基金结余有购买国债权利的前提下，很多省市的基金只采用了银行存款的经营方式。

报告指出，课题组在实地调研的过程中了解到大部分省市的社会保险基金是县级统筹管理，基金结余基本只是存在银行。我国的社保基金在投资运营渠道单一的前提下，安全性有了保证，但是在市场经济条件下很难规避通货膨胀的风险，存在贬值的可能，且从长远来看，基金的增值能力和支付能力也令人担忧。

报告研究表明，在2004年、2007年、2008年和2010年这四年中，我国的通货膨胀率在数值上部分或全部超过了同期银行定期存款利率，在2004年和2008年中，社会保险基金即使全部以五年期定期存款的方式存在银行，也是缩水的。购买国债也是我国社会保险基金的一个投资渠道，然而目前我国大多数省市的社会保险基金购买国债的比例并不大。

另据本报记者了解，伴随房价下行城市增多，部分城市住宅市场正呈现供大于求的局面。11月份7大城市(北京、上海、广州、深圳、重庆、成都、杭州)中一手住宅供求比大于1的城市分别为北京、广州、深圳、成都和杭州。其中杭州的供求比依然最高，达到3.50，其次为深圳和北京。其中深圳从10月的1.39增加到11月的3.29，已超过2008年10月的高位3.25。

德佑地产市场中心研究主任陆骑麟告诉本报记者，接近年关开发商推盘动力消退，当前开发商的首要任务是去库存。“进入12月后，前期以大幅折扣吸引客户的现象也日益减少，这段时间内购房者对房价调整的预期依旧没有改变，因此12月的成交量想要有所突破仍然存在较大难度。”

截至日前，已有至少26家上市房企发布了2011年度业绩预告，尽管部分巨头房企全年销售业绩仍有所增长，但颓势难挽。万科11月份实现销售面积73.8万平方米，销售金额82.9亿元；其中销售面积环比下降27%，同比下降24%；销售金额环比下降20%，同比下降36%。中海和碧桂园11月的销售面积环比降幅也分别达52%和41%。

12月上半个月，四大产权交易市场出现近20宗房地产资产交易挂牌案例，总市值接近百亿元。截至目前，2011年在股权交易市场共出现491宗房地产行业股权及资产交易(不包含关联交易)，涉及金额超过1300亿元。其中，房地产为主业企业的产权交易达253宗，约为去年全年同期并购宗数的两倍，并购金额超过900亿元。

中原地产据此分析指出，从股权交易比例来看，房地产平均股权交易比例已高达54%，100%股权交易占20%。在宏观调控政策趋严，房企资金链趋紧的双重压力下，房地产行业的整合速度进一步加快，尤其是近期以来，房企股权转让、并购等案例正在密集出现。

楼市低迷逐渐加深的背后是“限购”、“限价”、“限贷”等一系列调控政策的持续发力。最近一段时间，中央密集释放紧缩信号，彰显了坚持房地产调控的决心。

有消息披露，发改委有关负责人近日在全国发展和改革工作会议上表示，明年将继续严格执行抑制投机、投资性需求的政策措施，鼓励支持中小户型、中低价位的普通商品房建设，促进房地产市场健康发展。此外要继续完善房地产价格监管办法，研究商品住房领域反暴利规定。

“这是对市场的又一个暗示”，中国房地产学会副会长陈国强接受《经济参考报》采访时说，市场不要幻想未来的调控会有所松动，我们面临的现实是政策可能还会“做加法”。

14日结束的中央经济工作会议明确，要坚持房地产调控政策不动摇，促进房价合理回归。北京市住建委有关人士在16日召开的新闻发布会上已明确表示，北京市目前执行的限购政策明年将会延续。

美联物业全国研究中心高级主任徐枫告诉记者，2012年政策不会做“方向性”调整，房地产调控仍以打击商品住宅投资投机为主，限购政策不会放松。可能会有针对性的对房地产调控政策进行微调。

此外，中原集团研究中心最近发布的研究报告认为，从刚刚结束的中央经济工作会议提出的分层次建设住房体系的三个方向来看，未来政策由“堵”到“疏”是大势所趋，短期内以“限购”为代表的行政限制措施将继续为制度改革赢得时间差，使房产税、加大供应、保障房等长效措施具备更充分的探索空间。

对于未来一段时间的市场走势，陈国强认为，明年将继续“深调”，整个行业所感受的温度也将更低，市场可能面临更加低迷的状态，价格出现松动的范围更大，调整的幅度也会更大。随着房价逐渐回调到位，需求将逐渐释放，市场也会慢慢达到新的均衡。



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