主题：巴克莱：中国银行机构应收购高质量的欧洲银行

　　巴克莱资本全球金融机构部(Financial Institutions Group)主席马萨格利亚(Stefano Marsaglia)在接受财新记者专访时建议，抓住时机收购欧洲银行或其分支机构，是中国银行业走向全球化的一个好的选择。

　　“中国是世界第二大经济体，中国银行某一时点上会走出中国和亚洲，成为全球性的银行。”马萨格利亚说，“工商银行收购了南非标准银行的股权，这是很勇敢的一步。预计将来几年内，中国一些最重要的银行会迈出重要步伐。因为你要为客户服务，而你的客户将要把商业版图大大扩张。”
　　他认为，中国银行机构应该收购高质量欧洲国家的银行，比如英国、德国甚至意大利，或买入银行的分支机构，如果这些分支机构可以帮助它们扩大地域覆盖，或提供它们所缺乏的特定领域的专业技能。另外，中国银行机构也可以在高质量的发展中国家，如巴西，寻找一些投资机会。

　　收购足够重要的银行对于中国银行机构而言将具有变革性的意义，马萨格利亚说。想象一下，如果苏格兰皇家银行，渣打银行或者西班牙对外银行(BBVA)出现投资机会的话，将会是非常有趣的。马萨格利亚说。想象一下，如果苏格兰皇家银行，渣打银行或者西班牙对外银行(BBVA)出现投资机会。

　　另外一个重要的原因是，他认为此时在欧洲开展收购，中国金融机构遇到的阻力会大大降低。

　　“中国的银行在欧洲会非常受欢迎，尤其在今天，欧洲更应看到一个强大股东的优点。强大的银行需要强大的股东，而中国正是一个强大的股东。”他说，欧洲的情况和美国不一样，因为美国对中国国资相关的企业传统上非常警惕，而欧洲的部分银行本身就是国家所拥有的。

　　“当然，买家最受欢迎的时候，是卖家遇到麻烦的时候。最好的交易总是在卖方急于卖出时达成的。现在资本很稀缺，如果欧洲的银行出现问题，而来自中国的强大股东出现了，我是监管者的话我就会把门打开。”他说。

　　马萨格利亚表示，如果欧洲看不到让一个大经济体进入的好处，可以说是很短视。

　　“举个简单的例子，想象一下一家意大利银行，德国银行或英国银行与中国银行发生了兼并，多么大的中国市场就对你开放了。我们不应该只看到当下缺钱。”他说。

　　他认为，虽然不能预料欧洲市场何时见底，但对中国买家来说，机会可能在2012年出现。

　　“当然买家总想要价格越低越好。如果真能在最低点买入，最高点卖出，那很幸运。依我看，欧洲金融机构的估值已经接近低点，而欧洲正在非常缓慢地朝着正确的方向发展。所以我的观点是，现在可能是买入的好时机。”马萨格里亚说。

　　尽管按市值来说，中国银行机构已经进入全球一流，但缺乏有足够的管理团队来消化一次大规模的跨国收购。

　　但马萨格利亚持有不同意见。他认为，收购少数股权和控股股权各有不同风险。在收购少数股权时，收购方并不能对公司或者合伙人形成控制。

　　“我认为如果是一家银行的话，不应该收购少数股权，除非有什么特别原因。你应该成为控股股东，即使是慢慢逐步实现。”此外马萨格利亚称，“如果做一次控股的但撇开管理层的大型收购，风险是非常高的。如果管理层愿意留下是很好的事情，否则会增加额外的风险。”

　　他说，中国金融机构目前对收购欧洲金融机构表现出了“一定的兴趣”，而非“炽热的愿望”。

　　看过去的经验，大部分收购败在对象和时机的选择错误，这是两个致命错误，而非价格，马萨格里亚说。

　　“最后，我想强调的一点是，欧洲之外的人们低估了欧洲的力量。过去它经历过更糟糕的事情，现在仍有大量个人财富和家庭财富。我很有信心欧洲能走出这次危机。当然，由于人口等方面的原因，欧洲不能像新兴市场那样快速增长，而是一个慢速增长的经济体。”他说。


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。