主题：保利地产12月均价10818元 同比下降25%

王熙喜保利地产（600048.SH）公布12月份销售数据情况。2011年12月公司实现签约面积51.96万平方米，同比下降16.47%；实现签约金额56.21亿元，同比下降37.68%。2011年1-12月公司实现签约面积650.29万平方米，同比下降5.54%；实现签约金额732.42亿元，同比增长10.69%。

值得注意的是，公司12月份销售均价10818元／平米，同比下降25.38%，环比下降7.61%。新时代证券分析师裴明华表示，12月份销售均价大幅下降的原因是公司四季度以来下调销售价格所致，预计2012年公司销售均价依然存在下行压力。不过2011年公司销售均价为11264元／平米，较2010年的9612元／平米上升17.19%。

公司销售下滑趋势有所缓解。虽然行业整体环境严厉依旧，公司12月份的销售数据依然小幅高于市场预期。12月份单月销售面积和金额虽然同比下滑，但环比分别上升23.42%及14.11%；从绝对数字来看，12月份销售面积51.96万平，与2010年月均销售面积57.37万平相比，也仅下跌9.43%，同时，12月份销售金额56.21亿元，高于2010年月均销售金额55.14亿元，整体来看，公司12月份销售表现可谓难能可贵。公司销售下滑趋势缓解与公司下半年“加快销售回笼，确保资金平衡”的经营策略有着重要关系。

全年销售量跌价涨。2011年全年，公司销售面积及销售金额分别同比下降5.54%及同比增长10.69%。公司销售面积同比下降是源于调控对销售的抑制，而公司销售金额同比增长则是由于公司销售均价同比大幅提升。“虽然公司销售低于分析师800亿元的预测额，但公司的销售依然明显领先于行业整体水平。”

公司土地投资谨慎。裴明华统计公司2011年全年新增项目储备约为1000万平，同比2010年的1441万平下降30.61%，显示出公司拿地趋于谨慎。

裴明华表示，公司“坚持以满足刚性居住需求的中小户型普通住宅为主”的经营战略可确保公司平稳度过“调控严冬”。股权激励计划的实施对于公司经营业绩的提升具有积极意义


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