主题：国内期货早报

中信建投期货豆类早报

中信建投期货经纪有限公司 孙晓飞


　　节日期间外盘有所上扬,但是市场本质上没有改变,震荡格局不变

　　操作建议:反弹结束,逢高短空
甲醇早报
http://www.sina.com.cn 2012年02月01日 05:29 新浪财经微博
中信建投期货经纪有限公司 莫海军


　　郑甲醇继续强势,期货价格逼近3000整数关口。现货市场上,港口甲醇价格继续上涨,内地甲醇价格以稳为主。

　　隔夜美元指数上涨,大宗商品出现一定的调整,将对今日国内商品市场形成一定的拖累。

　　伊朗问题悬而未决,若伊朗问题恶化,将严重影响我国甲醇的进口。近几个月,伊朗都是我国第一大甲醇进口供应国。伊朗若被封锁,将影响我国进口甲醇30%-40%的量。最新数据显示,2011年12月我国从伊朗进口甲醇16万吨,占总进口量的32.74%。

　　企业开工率连续小幅上升,仍处于相对较高的位置。

　　下游产业特别是甲醛、醋酸企业开工率仍然不高,节后重启尚不理想。

　　近期甲醇持续强势,在伊朗问题悬而未决的背景下,以保持做多思路为宜。若价格突破3000,可适量加仓。

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海通期货1月31日早报

2012年02月01日08:15 来源：人民网-《国际金融报》
　　黄金：欧盟峰会未提振市场风险情绪

　　周一纽约期金4月合约下跌1美元，收于1734.4美元，因希腊债务谈判进展缓慢，欧盟峰会达成的财政协议以及欧洲稳定机制（ESM）仅是中长期解决债务问题的基础，对于短期市场风险情绪难有较大提振，美元走强。本周关注希腊债务谈判进展以及美国制造业PMI、非农就业等重要数据的发布，预计短期会对金价造成一定压力，建议多单谨慎持有。

　　（张倩）

　　

　　期指：反弹高度需关注持仓变化

　　从持仓量来看，春节前最后一周，IF1202增仓主要集中在1月17日大涨之时，1月19日和1月20日增仓并不积极，建仓成本不是很高，这或是有利于多头的地方。但是1月30日的减仓和升水下降，说明多头进攻积极性并不高。操作方面，从周线的指标来看，沪深300现指缓慢反弹的格局还难言结束，只是反弹需要再度注入新的动力，比如下调存准等释放流动性的动作。关注周三公布的官方1月份PMI数据。从期指市场来看，或需要多头主动增仓。短线沪深300现指或有继续回调的可能，也带来了低吸的机会，IF1202回调至2420点－2430点尝试短多介入，止损位参考2400点。

　　（王娟）

　　

　　螺纹钢：试探前高

　　期钢周一早盘冲高回落，盘中刷新高点，尾盘以小幅上涨结束龙年第一个交易日。央行１月30日发布的2011年金融机构贷款投向统计报告显示，去年全年，房地产贷款增速明显回落，同比少增7704亿元；而保障性住房开发贷款占比大幅提高，全年劲增1751亿元。假日效应未过，现货市场成交清淡，结合大增的社会库存量，钢价上行存在压力，此轮冲高回落或将期钢带入盘整期，建议以暂时观望为主。

　　（刘紫薇）

　　

　　铜铝：国内价格滞涨

　　铜：周一LME铜价下跌148美元至8422美元/吨。欧盟各国领导人就永久性的欧元区援助基金达成共识，且27个成员国中有25个国家都赞成德国提出的增强预算纪律的计划。铜价主要受到中国市场的压力，中国投资者重回市场后并未接受价格的上涨，且国内股市下挫。铜价仍保持技术性强势，保留继续震荡上冲的动力，前期多头轻仓持有，不追高。上海铜价短期阻力61500、62000，支撑60000、59500。

　　铝：周一LME铝价下探回升，小幅上涨6美元至2274.5美元/吨，表现相当强劲。但上海期铝价格高开低走，弱势明显，在16500附近压力沉重。预计上海期铝还将滞涨，在16500下方震荡整理。

　　（汪飞）

　　

　　铅锌：高开低走回测支撑位

　　铅：希腊拒绝交出预算权以换取救助，葡萄牙成为下一个忧虑对象，除英国、捷克外，欧盟25国同意签订新财政条约。隔夜伦铅收跌31美元至2264美元/吨。沪铅周一跳空高开于16440元/吨后随股市下行，终收16120元/吨，与春节前期价持平。现货报价贴水130元/吨－150元/吨，市场观望成交较少。环保检查后行业整合速度加快，涉铅下游产能将在年内逐步恢复。预计沪铅暂时回调。

　　锌：隔夜伦锌收跌25美元至2125美元/吨。但第二轮长期再融资操作（LTRO）规模或翻倍至1万亿欧元。沪锌随外盘高开后因多头获利离场回落，尾盘空头施压进一步下挫，终微涨0.54%至15940元/吨。KDJ死叉，目前仍处于去年9月以来的箱体震荡之中。现货贴水350元/吨－400元/吨，下游观望，成交清淡。春节期间，现货库存大量增加，因部分下游企业仍在休假，节前预计的降准未实现，限制做多空间，预计沪锌继续考验16000附近支撑力度。

　　（陈冠因）

　　

　　焦炭：冲高回落

　　焦炭周一盘中冲高回落，一度突破2100阻力位，技术上呈现较强走势。焦炭产能过剩难以在短期内解决，这必将继续对焦炭走势形成制约，资金炒作难以改变行业发展困局。

　　（金韬）

　　

　　白糖：继续下探盘整区间支撑

　　受欧债危机忧虑重燃和美元走强，洲际交易所（ICE）原糖期货周一在震荡交投中扩大跌势，3月原糖期货下跌0.36美分，跌幅1.5%，报收23.85美分/磅；郑糖主力合约1209周一围绕6500窄幅整理，周二预计继续下探，回撤前期盘整区间，下方支撑6456。

　　（关慧）

　　

　　甲醇：强势依旧

　　周一甲醇主力合约1205开盘后震荡走高，收盘2982点，上涨32点。成交量增加至8048手，持仓增加756手至8026手。目前长假刚结束，部分工厂处于未开工状态，需求低迷。甲醇现货稳中有涨，对期价提供支撑。技术上看，短期内甲醇依旧维持多头格局，仍有上攻动力。

　　（欧阳锟）

　　

LLDPE早报

中信建投期货经纪有限公司 王小庆


　　周一石化企业LLDPE(10300,60.00,0.59%)出厂价涨跌互现,主流出厂报价9400-9800元/吨。LLDPE现货市场稳中有涨,市场主流价格为9400-10000元/吨。多数商家观望情绪浓厚,下游工厂开工不多,市场交投气氛清淡。

　　周一L1205合约早盘小幅高开后继续震荡上行,但午后出现回落,盘终收涨165点至10210,涨幅为1.64%,成交量增加26344手至63.3万手,持仓量增加37040手至25.6万手。短期均线呈上穿之势,MACD指标红柱变长,KDJ指标欲交死叉。

　　尽管欧盟通过了“财政契约”草案,但希腊债务减记谈判结果迟迟未出,对欧债问题的担忧情绪再度升温,对商品市场形成打压。外盘原油小幅回落,现货市场交投清淡,LLDPE期货短线回调风险增大。

　　操作上建议低位多单少量谨慎持有,止损10日均线。

钢材期货日报

东吴期货有限公司 叶斐


　　昨日螺纹1205合约冲高回落,成交维持低位。基本面维持节前清淡,原料报价坚挺,但成交有限。

　　现货更是聊聊,报价也不具备参考性。从昨天金属整体冲高回落的态势看,螺纹短线仍具压力,需要时间消化铁矿的利空。外盘方面,美元上扬以及欧盟峰会的讨论令市场失望令工业金属受到打压,预计今日整体氛围偏空,这也正好符合螺纹的短线调整窗口。操作上,螺纹1205合约保持观望,耐心等待调整后的低点再作买入考虑。

棉花日报

东吴期货有限公司 王广前


　　综述:昨日棉花(22145,170.00,0.77%)现货价格继续小幅上涨,大部分棉企尚未复工,目前棉花市场购销清淡,但在国家收储支撑下,棉企对后市信心增强。纱线价格稳定为主,因纱线库存较大,且下游订单仍显不足,纺企对后市信心稍显不足。隔夜葡萄牙国债收益率创记录高位,而希腊债务谈判亦陷入僵局,欧债相关疑虑打压欧元并使得美元指数上涨,隔夜美棉主力03合约下跌1.5%,报收于一个月低位。受欧债相关担忧影响,郑棉今日或承压下行。操作上建议郑棉主力1205合约在21450-21550区间逢高短空,止损21600。但中长期看,考虑到收储导致市场上中高等级棉花资源的减少及来年植棉面积的减少预期,郑棉仍有上涨空间,中长线投资者可沿5日均线附近逢低建多,止损位放在21100。

PVC期货晨报

东吴期货有限公司 龙潇


　　01月30日国内PVC(7040,-40.00,-0.56%)主力合约V1205平盘开于7050,盘中一度跟随LLDPE(10300,60.00,0.59%)震荡上行至7125,并突破前期高点,至收盘出现回落,下跌0.07%于7045元/吨,较上一交易日下跌5点。全天成交量为81626手,持仓量增加17780手至77058手。从盘后持仓情况来看,前20名席位净空持仓量为13897(+6022)手,净空持仓量出现大幅增加,PVC期货注册仓单为6059手,减少127手。

　　外盘方面,WTI原油期货主力合约下跌0.78美元报收于98.78美元/桶;布伦特原油期货主力合约下跌0.71美元报收于110.75美元。

　　上游原材料方面,西北地区报价为3375元/吨,下跌150元/吨,华北地区报价3725元/吨,下跌150元/吨。国内电石市场尚未摆脱节日气氛,交投热度有限。但受制于下游PVC市场低迷,且天气、运输等状况相比往年均较为理想,供需关系逐步失衡。据了解,西北地区仍有氯碱企业配套电石外售,对电石市场主流成交价格形成抑制。

　　01月30日国内PVC主要生产厂商出厂价保持稳定,目前国内电石法PVC出厂价在6400-6900元/吨;乙烯法PVC出厂价在6800元/吨。

　　国内现货市场,华东市场5型普通电石料主流报价在6600-6620元/吨,上涨20-40元/吨,乙烯法主流报价6850元/吨,保持稳定;华南地区普通5型电石料目前报价在6660-6680元/吨,上涨40-50元/吨,乙烯法报价目前在6950元/吨,保持稳定;华北市场S700报在6790元/吨,S1000在6740元/吨,QS1050P在6500元/吨,上涨20元/吨,普通5型电石料目前报价在6320-6380元/吨,保持稳定。节后开盘国内PVC市场表现平静,参与者陆续回归市场,但下游仍多放假,交易有限,观望情绪浓厚。

　　综述:昨日V1205放量冲高回落。今日宏观方面,希腊与私人部门债权人就债务减记的磋商仍无结果公布,与此前市场相对乐观的预期相悖。与此同时,法国政府将该国2012年国内生产总值(GDP)增速预期由原先的1.0%下调至0.5%。此外,西班牙2011年四季度国内生产总值(GDP)初值季率下降0.3%,为2009年末以来该国经济首次出现萎缩。国内电石市场尚未摆脱节日气氛,交投热度有限。但受制于下游PVC市场低迷,且天气、运输等状况相比往年均较为理想,供需关系逐步失衡。据了解,西北地区仍有氯碱企业配套电石外售,对电石市场主流成交价格形成抑制。现货市场电石法PVC普遍出现上涨,而乙烯法则保持平稳,市场整体交易依然较为有限。技术面看V1205冲破前期高点后遇阻回落,显示上行压力沉重,并且与其他化工品种近期表现相比PVC明显涨幅偏小,市场做多积极性并不高,仍应保持区域震荡思维来看待目前行情,操作上高抛低吸。