主题：中国交建加大对振华重工采购支持力度

　2月3日起，中国交通建设股份有限公司（下称“中国交建”，01800.HK/601800.HK）宣布，公司开始在“京沪深”举行首次A股发行路演。

　　中国交建人士向记者透露：“最近一段时间，公司在北京、上海、深圳等三地进行巡回路演。参加路演的主要是国泰君安、中信证券、中银国际、高盛高华、瑞银等主承销商、财务顾问公司，以及基金等其它金融机构。在路演过程中，机构提出的最多问题是公司基本面，主要包括公司投资价值、业绩结构特点、公司成长性、管控能力、业绩稳定背后的原因等，暂时没有进入询价阶段。”

　　中国交建表示，本次拟发行不超过16亿股，其中预留5.04亿股用于吸收换股合并路桥建设（600263.SH），战略投资者认购不超过2.20亿股、不超过10亿元。按照调整后的发行方案，公司A股发行规模预计不超过16亿股。公司承诺，发行价格确定后将对网上、网下发行规模进行调整，以保证战略配售、网上网下募集资金规模总计不超过50亿元，本次发行扣除战略投资者拟认购的10亿元，实际面向市场

　　融资规模不超过40亿元。发行募集资金扣除发行费用后主要用于设备采购和公共基础设施建设。发行完成后，母公司中交集团持股比例将从70.1%下降至62.3%，社保基金占比1.0%。

　　中国交建的四大业务板块分别是基建建设和基建设计业务、疏浚业务、装备制造业务。有数据显示，2010年，公司基建建设、基建设计收入占主营业务收入的81%，疏浚业务收入占主营业务收入的10%，装备制造业务收入占主营业务收入的6%。

　　2月3日，中金发布研报预测，2012年国内基建投资有望实现12%的增长，中国交建在港口、路桥及国际承包市场的优势，将保障未来两年的业务收入在10%到15%的增长。针对疏浚业务，预计“十二五”期间，沿海港口疏浚符合增速为15%，中国交建疏浚业务未来两年将保持15%以上的增长。针对装备制造业，中国交建的港口机械、岸桥产品占全球市场份额70%以上，场桥50%以上份额。目前装备制造业务板块有95%的收入来自振华重工（600320.SH）。预计振华重工的中长期规划中，海上重型装备将占收入比重为50%。中国交建回归A股后，有望加大对振华重工采购支持力度，投入在港口建设装备、钢结构等产品上。


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