主题：国内期货早报

天胶早报

兴业期货有限公司 施海


　　【期货概况】沪胶主力合约RU1205期价低位波动,终盘收涨80元至28395元,全日总成交量缩减24.7万余手至104万余手,持仓量微增0.1万余手至30.7万余手。

　　东京胶全线低位区域性震荡整理。

　　【现货价格】亚洲橡胶(28255,-125.00,-0.44%)市场,9日,价格涨跌互现,成交放缓。市场参与者称,泰国橡胶报价仍很高,不过成交价非常低。买家持谨慎态度,受欧元区债务危机及中国周四公布的通胀数据引发的负面人气影响。3月/4月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤410美分。13日,马来西亚标胶SMR203月FOB官方报价早间小幅上涨,上海天然橡胶期货5月合约早盘下跌0.53%。

　　国内产区,海口交易厅挂单均价为29000元,挂单量为63吨,成交均价为29003元,成交量为63吨,昆明交易厅挂单均价为29055元,挂单量为315吨,成交均价为29068元,成交量为289吨。

　　【市场消息】希腊最大的警察协会威胁称将对欧盟及国际货币基金组织(微博)官员签发逮捕令,因上述国际援助方被指向希腊提出过于苛刻的不受欢迎的撙节措施。希腊内部分歧令投资者怀疑希腊国会能否通过紧缩方案。此外,美国2月密歇根大学消费者信心指数初值为72.5,低于预期水平的74.5。原油下跌,将削减合成橡胶成本,对天然橡胶市场不利。

　　天气情况,泰国天然橡胶产区,泰国中北部晴朗,南部晴朗;马来西亚产区,马来半岛南部有雨,加里曼丹岛北部有雨;印度尼西亚产区,苏门答腊岛赤道以北有雨,苏门答腊岛赤道以南多云,加里曼丹岛南部多云;中国产区,海南多云,云南晴朗。目前天气不会对橡胶生产和运输造成重大影响。

　　中国海关总署公布的数据显示,中国2012年1月天然橡胶进口量为14万吨,同比下滑8%。1月天然橡胶进口量较12月则下滑33%。

　　中国汽车工业协会发布数据显示,2012年1月汽车产销环比和同比均呈明显下降,汽车生产129.94万辆,环比下降23%,同比下降27%;销售138.98万辆,环比下降18%,同比下降26%。即便考虑春节影响,汽车销量增长也已出现停滞,这对橡胶市场不利。

　　1月中旬泰国政府推出上限为20万吨,收储价格为120铢/千克的天然橡胶收储计划,并先后安排合计170亿铢(相当于14万吨橡胶收储资金需求)的拨款和低息贷款以支持收储计划。收储价格直接支持现货价格,而收储规模提升了市场对于供给减少的预期。

　　天然橡胶具有明显的农业生产的季节性特点,从主产区的停/割胶期时间分布来看,一季度是大部分橡胶产国的停割期,供给(库存)是确定的,而一季度是橡胶需求的旺季,需求是不确定的变量,由于去年四季度全球的经济不景气,橡胶价格中透支了过度悲观的需求预期,随着旺季的来临,市场要对需求预期作出修正。

　　2005-2008年主要产胶国大量新种植橡胶树于2012年开始陆续进入成熟期,潜在新增产量规模较大,成为中期压制橡胶价格的主要因素,2012年的供给将由于泰国收储计划而有所好转。

　　【操作建议】操作上逢回调吸纳为主。

该贴内容于 [2012-02-15 08:01:45] 最后编辑

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甲醇日报

东吴期货有限公司 王广前


　　综述:

　　昨日内地甲醇市场在西北低价货源冲击下继续向下。听闻华东港口乙二醇等液体化工品存在涨库现象,且已有部分甲醇仓罐分流至其他化工品,这导致甲醇库容压力加大,港口市场在下游需求恢复迟缓及库存增加压力下仍将延续跌势。

　　昨日甲醇期货冲高回落,上方压力较大,而均线、KD 及MACD 指标均指示向下,技术面相对利空。操作上今日甲醇1205合约前期入场空单谨慎持有,目标位2860。

PVC期货晨报

东吴期货有限公司 龙潇


　　综述:

　　昨日V1205再次增仓上行,成为化工板块表现最好的品种。今日宏观方面,穆迪下调九个欧元区主权国家评级,标普宣布下调西班牙15家金融机构的评级,惠誉也宣布下调西班牙四家银行的长期债务评级。

　　欧洲深深陷入泥潭国内电石市场延续淡稳,各地区价格停留在近期低点,市场难有较大波动。据了解,西北地区停炉的电石企业逐渐增多,计划节后开车的企业纷纷延后计划,部分仍在开车的企业也降低负荷,电石市场供应量已明显减少,氯碱企业排队卸货的现象有所缓解,但下游PVC(7025,-55.00,-0.78%) 行情低迷,对市场回暖的支撑力度不足。近日,成品油价格上调,氯碱企业对回调电石价格的态度消极,由此带来的成本只得由电石企业自行消化。PVC 市场观望情绪浓厚,市场货源较为充裕,交投依然清淡,各地市场主流价格波动不大,上游PVC 厂家也多挺价观望。

　　技术面看V1205重回增仓上行趋势,技术形态有所修复,短期内若能站稳5日、10日均线重回升势可能性较大,操作上暂时高抛低吸。

PTA期货日报

东吴期货有限公司 吴文海


　　综述:

　　周一PTA(9132,6.00,0.07%)期货先抑后扬,震荡调整,走势比预期要强。从盘面来看,日内持仓量先增后减,导致价格剧烈变化,PTA期货持仓前20名净多头数据持续增加,盘整格局仍未打破。宏观消息面继续左右市场短期走势。希腊议会通过紧缩方案,为其获得援助贷款提供了有利的条件,中国虽然1月宏观经济数据不佳,但温家宝总理提出政策预调微调从一季度就要开始,重新点燃了市场对货币政策放松的预期,导致国内期货市场整体抗跌。欧债危机缓解提振市场风险偏好,但投资者因许多问题尚不明朗而依然对欧元的上涨力度持怀疑态度,欧元短暂上冲后走弱,美元指数持续反弹,国际油价仍处于上升格局,较难有持续性。PTA基本面总体偏弱。

　　上游原料PX价格持续上涨后涨势暂缓,成本支撑作用下PTA市场虽暂无大幅下跌之忧,但已无持续上涨动力。

　　下游聚酯涤纶市场在上周末少数工厂零星涨价,带动涤丝产销率小幅回升,但市场整体产销率继续低迷。江浙织机开机率逐步回升到正常水平,因订单较少,纺织企业采购需求依旧疲弱。市场等待的年后采购周期未到来。

　　聚酯涤纶工厂库存压力有增无减,后市面临降价去库存压力。目前宏观面强于产业面,PTA期货多空双方仍处在僵持状态,高位震荡格局还将延续。

塑料(LLDPE)期货晨报

东吴期货有限公司 龙潇


　　综述:昨日L1205窄幅震荡。今日宏观方面,穆迪下调九个欧元区主权国家评级,标普宣布下调西班牙15家金融机构的评级,惠誉也宣布下调西班牙四家银行的长期债务评级。欧洲深深陷入泥潭。

　　国际原油(100.89,0.15,0.15%)WTI大涨,Brent收十字星,媒体报道因芝加哥商业交易所控股公司的全球电子交易系统原油交易平台因技术问题出现故障,导致交易员纷纷转向纽约商品交易所交易大厅进行交易,致使纽约商业交易所13日原油期货收盘走高,盘中交投混乱。短期来看若无新的事件刺激,WTI很难保持大幅上涨态势。上游乙烯、石脑油保持稳定,现货市场报价基本平稳,下游逐步步入旺季,近期基本面总体变化不大。

　　技术面看L1205窄幅震荡收十字星,成交量持仓量都有所下跌,L经过前期近1个半月的火热上涨后交投热情有所冷却,就基本面来说L出现大幅回落概率不大,但仍需谨防潜在宏观风险,操作上多单持有。