主题：国内期货早报

PTA早报

中信建投期货经纪有限公司 夏旗


　　昨日,郑州PTA(8910,-70.00,-0.78%)期货1205高开震荡下行,最后收于8970元/吨,下跌6元/吨。现货方面,油价增高带动上游PX走强,从而对PTA成本支撑效应持续增强。随着下游终端需求恢复,PTA价格有望走稳。

　　昨日PTA期价仍在5日均线获得支撑,短期下跌空间有限,预计短期PTA期货将处于震荡格局。

　　操作建议:短期观望为主。

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钢材期货日报

东吴期货有限公司 叶斐


　　外盘信息:

　　周三,美国国债收益率上扬,使得对此指标较敏感的日元汇率出现大幅下跌走势,虽然当天欧元兑美元汇率几乎持平,美元指数还是上涨了0.18%,报79.23点。

　　美元汇率的上涨和欧洲以及中国经济数据的弱势对原油价格构成压力,同时伊朗问题的发展对全球原油供应前景带来的威胁对油价形成支撑,多重因素争夺下的原油价格反复出入上涨和下跌区域,主力原油合约最终微幅上涨,收于每桶106.28美元。

　　最大工业金属消费国中国方面公布的出口和制造业数据偏弱,暗示其金属需求可能在未来一段时间放缓,期铜价格迅速逆转之前一个交易日的大涨走势;另一方面希腊能否顺利执行更严苛的改革措施以进一步削减债务负担也存在不确定性,对多种大宗商品价格都有一定程度压力,伦敦期铜合约跌至每吨8435美元。

　　原料成本:

　　国内铁矿石市场平稳运行,目前钢厂采取压低铁精粉采购价格,唐山地区66%湿基不含税出厂遵化900-920元/吨;迁安66湿基不含税940元/吨;进口矿现货报价整体持稳,期货报盘稳中上扬,现北方港口63.5%印粉报价1060-1070元/吨, 63.5%印粉期货外盘报价144美元。钢坯持稳运行,午后昌黎方坯涨20,含税送到唐山3690,裸价3500,江苏普碳坯3710-3730元/吨,低合金坯3810-3830元/吨。焦炭市场低迷运行,下跌速度加快,总体成交欠佳,临汾一级冶金焦车板含税价1920-1970元/吨,淮北二级冶金焦出厂含税1900元/吨,天津港(6.64,0.04,0.61%)二级冶金焦平仓含税1980-2000元/吨。

　　现货市场:

　　上海建筑钢材市场主流报价向高位靠拢,市场成交则冷热不均。二级螺纹钢主流报价稳中趋升,目前Ф 18-25mm 规格中天、芜湖类报价集中在3960-4000元/吨;三级螺纹钢主流报价相对平稳,目前Ф18-22mm 规格日照、萍钢类报价集中在4100-4180元/吨。

　　操作策略:

　　外盘出现滞涨,螺纹继续上涨存压力

　　昨日螺纹1205合约继续震荡走高,成交量略有缩减。现货市场螺纹已经止跌,给予期市较大信心支撑。矿石方面,内矿平稳运行,外矿甚至有小幅上扬。钢坯表现也较良好,涨幅在20元/吨。近日金属表现都不错,这和超预期的汇丰PMI 初值不无关系。不过,希腊能否顺利执行更严苛的改革措施以进一步削减债务负担也存在不确定性,外盘金属出现滞涨,预计国内金属继续上涨压力较大。操作上,多单可继续持有,止盈上移至4200。

棉花日报

东吴期货有限公司 王广前


　　综述:昨日雨雪天气影响籽棉交售。棉花(21625,-155.00,-0.71%)现货价格继续小幅上涨,但鉴于纺企资金紧张,其对棉花采购有限,涤纶短纤及粘胶纤维等棉花替代品价格延续下滑,下游订单不足,市场看空心态主导。昨日KC32S纱线价格下滑50元/吨,32S斜纹棉布价格也下滑0.1元/米,中小纺企低价出货心态渐增。国家棉花收储成交量在雨雪天气影响下略增至9640吨,截至目前国家累计收储量已成交260.865万吨,占本年度棉花总产量729万吨的35.78%。随着期价与现货价格的逐渐回归,期市上面临的抛压将逐步减少,棉企或将销售重心重新转至交储上来。昨日整个期货盘面在中国汇丰PMI数据刺激下全面收涨,但PMI数值仍处于荣枯分界50之下令市场迟疑,大宗商品多冲高回落走势。其中郑棉市场主力1209合约早盘上攻后遇阻回落收小阳线,上方压力仍大。均线及MACD指标仍指示向下,技术上仍处弱势。外围市场看,尽管希腊救助协议达成,但市场对希腊自身如何执行新救助计划中的措施仍存疑虑,而德国1月份PMI环比下滑且不及分析师的预期,宏观氛围偏弱,今日郑棉市场或弱势调整。但中期来看,在收储导致市场上中高等级资源减少及宏观货币政策宽松预期下,郑棉仍有上冲动力。因此我们认为短期内郑棉将继续震荡下滑,而3月中下旬郑棉或有所回升。

橡胶期货日报

东吴期货有限公司 权姝文


　　综上:昨日,受希腊获得救助,美股一度突破13000 点,带动沪胶跳空高开。汇丰PMI 四个月以来高点,提振市场信心。隔夜,尽管欧元区财长就希腊第二轮援助方案达成协议,惠誉将希腊评级降至最垃圾级,认为希腊违约在即;希腊1 年期国债收益率突破700%,欧债问题或持续影响市场。昨日合成胶再度上涨,中石化各销售公司均对顺丁执行上涨500 元/吨的新价格,报价在27600 附近,国内干胶人民币现货报价上涨200-400元/吨,外盘报价涨50-70 美元/吨,青岛保税区报价涨50-60 美元/吨,贸易商部分大幅提价,但实际成交重心上移困难。目前基本面较前期略微改善,日本橡胶(29225,55.00,0.19%)贸易协会截至2 月10 日日本天胶库存总计为14011 吨,较1 月31 日统计的14234 吨所减少,青岛保税区总库存降至24 万吨下方,随着轮胎厂开工逐渐恢复正常,前期库存定会有一定下降,后期将是去库存的过程。另外,因为日元贬值影响日胶涨势明显强于沪胶,日胶/沪胶背离状况进一步拉大,这对沪胶也存在一定拉动作用。在停割期间,天胶现货价格有望继续保持强势。整体来看,沪胶下跌空间有限,但上方压力明显,高位震荡格局可能还会持续。

甲醇日报

东吴期货有限公司 王广前


　　综述:昨日山东、河北、安徽等地甲醇价格仍有小幅走高;港口市场卖家继续推涨,但下游意向较低,成交僵持,而华南市场因缺乏买气,价格小幅走软。虽然鲁南、苏北等地甲醇装置的集中检修、原油(108.45,0.62,0.57%)价格的持续上涨及国家下调存准等利好出现,但港口现货市场始终清淡,仅靠卖家单边拉涨,市场或难确立拐点。目前江苏主流价格在2880 元/吨,且市场成交现僵持,而昨日期货价格报收于2948 元/吨,在港口库存压力增加,期现价差拉大情形下,期货市场上或将引来抛压。因此短期需求面的压制下,甲醇期货难以大幅度反弹,但鉴于节后下游企业采购有限,后期刚性需求及目前相对较低的价格或能刺激买家采购积极性。

　　从技术上看,甲醇主力1205 合约连续两日反弹,下方5 日均线上穿10 日均线形成金叉,下方支撑明显,但上方20 日均线附近或是其压力区。操作上前期甲醇1205 合约入场多单持有,关注2950-2960 压力区间。

焦炭早报:焦炭上涨面临压力

广发期货有限公司 张卉瑶


　　[市场表现]焦炭1205合约昨日2070开盘,收于2067,持仓量减少92手至3774手。

　　[行情分析]目前山西其他地区暂无焦炭价格变动情况,但据当地焦化企业人士称,下游钢厂大都给焦化厂提出了降价要求,双方正在就价格下调幅度问题展开博弈,而下调主旋律已基本确立。现吕梁地区二级冶金焦出厂含税1750-1780元/吨,晋中地区二级冶金焦出厂含税1750-1800元/吨,晋城地区二级冶金焦出厂含税价1770元/吨。虽然钢厂出于本身效益考虑降低焦炭采购价格,但焦化厂方面能够接受的降价幅度似乎有限,据市场了解,个别钢厂由于下调幅度过大,目前山西地区焦企已停止为其供货,预计此次焦炭主流市场价格下调幅度在30元/吨左右。

　　[操作建议]关注股市今日走势,会对内盘商品尤其是工业品有较大的影响,焦炭目前压力位置在20日均线附近,支撑在2060一线,破则可以适当做空。