主题：一汽整体上市进入倒计时

　　2月10日，*ST盛润A对外公布了《中信证券股份有限公司关于公司以新增股份换股吸收合并富奥汽车零部件股份有限公司(以下简称富奥股份)暨关联交易之独立财务顾问报告》(以下简称《报告》)。据《报告》披露：目前一汽集团正在将15家三级子公司股权注入到一汽股份，相关股权变更手续计划于2012年2月底前全部完成。

　　随着富奥股份借壳*ST盛润上市方案的披露，一汽整体上市计划也随之逐渐清晰。

　　作为一汽集团整体上市的前奏，2011年底，一汽股份已经接手一汽夏利47.73%的股权，并在今年2月中旬将一汽轿车53.03%的股权划转至一汽股份名下。在完成这两项最艰难的任务后，一汽集团整体上市的资产整合障碍基本得以扫除，其余13家子公司由于不属于上市公司范畴，一汽或许早已完成了上述公司的股权注入计划。

　　有业内人士预测，如果富奥股份能在今年8月顺利完成借壳*ST盛润上市计划，那完成主辅业剥离的一汽集团，在今年完成整体上市任务属大概率事件。

　　历时五年完成主辅剥离

　　哪些资产将要整体上市？哪些资产将与主业剥离？为解决这一难题，一汽集团用了五年的时间。

　　早在2007年，一汽集团就已经定调：整体上市资源不包括零部件，这使得该集团的整体上市实质上是其整车类资产的整体上市。为了完成这一目标，一汽的首要任务是通过内部重组将主辅业剥离，当时给解放汽车提供零部件的龙头企业一汽富奥首当其冲。

　　一汽富奥是富奥股份的前身，成立于1998年9月，由一汽集团将其所属的9家全资和8家合资零部件企业合并组建而成，是一汽旗下核心零部件整合厂商，规模远超一汽其他两家零部件企业一汽富维和启明信息，是一汽旗下最大的零部件供应商。

　　2006年，经国务院原则同意一汽集团主辅分离改制分流第三批实施方案，同意将一汽富奥等4个单位纳入本次辅业改制范围，全部改制为非国有法人控股企业。随后，2007年12月，一汽集团与宁波华翔和76名自然人共同发起设立富奥股份。

　　宁波华翔当时是富奥股份第一大股东，控股49%；一汽集团以35%的持股比例退居第二，并以第二股东的身份成功将富奥作为次要资产剥离于一汽集团之外，为今后的整体上市埋下伏笔。

　　2011年，处于破产重整之中的*ST盛润为富奥股份上市提供了壳资源，借此，富奥股份与一汽集团之间的零部件关联业务得以进一步清晰界定。

　　根据一汽集团发展规划，车身、发动机、变速箱、商用车桥等整车关键零部件由一汽股份各整车企业生产，由此一汽股份经营的零部件业务为整车关键零部件。

　　而富奥股份经营的汽车零部件业务为除整车关键零部件外的汽车核心零部件业务，涉及环境系统、底盘系统等七大类汽车零部件产品，并与一汽旗下另两家上市公司一汽富维、启明信息生产的汽车零部件产品不同。

　　通过划定各企业之间的零部件生产品种，一汽力求在整体上市时，规避旗下三家零部件上市企业的同业竞争关系。

　　而*ST盛润以新增股份换股吸收合并富奥股份的方案也亟待在今年8月31日之前完成，其完成的先决条件是获得国资委、双方股东大会、中国证监会三方批准。这无意中也暗示着一汽整体上市的时点将在8月之后，紧跟富奥股份。


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