主题：资产质量不断改善交通银行评级上调

昨天，标准普尔评级服务宣布，将交通银行股份有限公司的长期外币交易对手信用评级由“BBB”上调至“BBB+”，评级展望稳定，同时确认该行“C”的银行基本实力评级。

　　 标普认为，自2007年第四季度以来，交通银行的资产扩张速度低于预期。这主要因为中国政府针对国内过快的信贷增长不断出台紧缩政策以及该行的业务发展战略出现微妙的变化。尽管交通银行仍以提高市场份额为目标，但目前可能更多地适用于非贷款业务。因此负债可能将成为该行未来资产负债表增长的主要动力。

　　 但是，由于中国企业持续面临通货膨胀压力以及信贷渠道日益有限，因此交通银行的信用成本极有可能出现上升。尽管如此，标普仍预计其未来12至18个月的盈利能力将保持稳健，因为净利差的扩大将足以抵消信用成本上升带来的负面影响。

　　 同时，交通银行的资产质量不断改善。截至2008年第一季度末，不良贷款比例由2006年末的2.66%降至1.94%。但鉴于交通银行风险管理体系仍不成熟以及过去几年的贷款规模快速增长，因此潜在的信用风险依旧是重要的评级因素。交通银行过去5年的年均贷款增幅超过20%，这一增幅远高于平均水平。

　　 此外，标普还认为，交通银行不断扩展的机构网络及潜在的政府支持仍是评级的有力支撑因素。该行与第二大股东香港上海汇丰银行有限公司的合作将进一步增强零售银行业务的竞争力及风险管理水平。因此标普的评级也考虑到这个因素带来的影响。




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