主题：扩消费促内需 四类股机会来了

2012年03月10日01:35

　长江商报消息

　　商务部部长陈德铭近日在“扩消费促流通和发展对外经贸”专题记者会上表示，相关部门目前正在研究出台新的扩大消费政策，在今年继续实施家电下乡之外，下一步方向是吸纳绿色、低碳、节能、环保等产品和项目。

　　陈德铭还透露，国务院初步决定，“两会”后将召开全国流通工作会议，以破解流通环节顽疾，从而降低最终消费成本和实现消费便利化。

　　业内分析人士认为，这将对家电、餐饮、旅游、汽车和物流运输产生利好，相关行业的公司将迎来投资机遇。

　　家电：需求或有拐点出现

　　申银万国预计，随着一季度末旺季启动的影响（主要是空调产品），白色家电终端需求或有拐点出现，出现补库存行情。而受3D电视和智能电视热议所带来的需求，以及电子信息行业“十二五规划中”对数字电视及智能电视的展望，预计黑电行业的热度也将继续维持。

　　中金公司分析师何伟认为，家电行业未来的增长将从过去的规模增长向迎合消费升级、注重有质量的增长转变。同时新一轮家电消费刺激政策将以能效补贴为主。行业增速有望在第一季度见底，第二季度开始回暖，届时可重点关注受益智能电视和高能效产品消费提升的龙头公司。

　　何伟建议投资者重点关注产品定位相对较高端的海信电器(彩电)、格力电器(空调)、青岛海尔(冰箱、洗衣机、空调)和海尔电器(洗衣机、热水器+渠道服务)。此外，随着行业的回暖，投资者可以关注2011年业绩低于预期，2012年业绩有望展开恢复性增长的美的电器和苏泊尔。

　　旅游：有阶段性超额机会

　　爱建证券分析师侯佳林指出，2、3月份总体上仍是旅游行业的淡季，但现阶段由于之前有利好政策的刺激及事件因素，行业进入2月份以后总体上已有了不错的涨幅并要强于大盘表现，而从短期角度来看，能继续支撑旅游行业表现向好的原因除了一些如2-3季度的季节性假日刺激因素及上市公司一季报的情况外，还在于政策面的持续支持力度是否有所变化，这也将直接对行业走势产生一定的影响，但若从更长的角度看，未来几年仍将是行业发展的黄金时期，上市公司也具有阶段性的超额投资机会。

　　东北证券指出，近期扶持旅游政策利好不断出台，2011年旅游业上市公司业绩预喜，《国民旅游休闲纲要》将要颁布的消息将对我国旅游业产生重大的影响，继续维持行业“优于大势”的投资评级。

　　东北证券维持个股推荐组合，重点推荐具有高成长性、估值有优势且公司业绩稳定增长的上市公司，如中国国旅、黄山旅游、丽江旅游、峨眉山A等。

　　汽车：二季度改善预期强烈

　　中投证券分析，2012年汽车市场将回暖，乘用车增速10%。我国人均汽车保有量低，市场潜力大；居民收入不断增长，汽车消费热情高。

　　安信证券指出，2012年1月我国汽车产销分别为129.94万辆和138.98万辆，同比分别增长-27.47%和-26.39%，环比分别增长-23.20%和-17.75%。目前，汽车行业估值仍处历史低位，安全边际较大，未来行业基本面有望好转。安信证券预计1季度销量同比有望实现正增长，维持汽车行业“领先大市-B”评级。

　　中投证券坚定看好一 季度乘用车投资价值(业绩好、估值低)，主流乘用车公司2011年年报和2012年1季报维持稳定增长，同时中投证券认为二季度汽车销量同比改善预期强烈，反弹根基依然坚固；维持一贯以来的推荐次序长城汽车、华域汽车、上汽集团；随着汽车板块投资热情扩散，与经济复苏和信贷宽松相关的重卡和零部件呈现补涨态势。

　　中投证券还指出，整车带动零部件行情，建议关注2012年增长确定、前期回调充分的公司，依次推荐骆驼股份、中鼎股份、星宇股份、亚太股份。

　　安信证券指出，投资策略关注三类公司：一是业绩增长确定性强的企业，推荐华域汽车和上汽集团；二是销量有望恢复增长的重卡企业，推荐中国重汽、潍柴动力和威孚高科；三是受益于校车政策推出的企业，推荐宇通客车。

　　物流：税费减免利于企业

　　上海证券指出，财务部发布《关于物流企业大宗商品仓储设施用地城镇土地使用税政策的通知》，这是继2009年3月《物流业调整和振兴规划》、2011年8月《关于促进物流业健康发展政策措施的意见》以及2012年开始的上海实行交通运输增值税改革之后，再次出台的促进物流业发展的政策。税费减免有利于减轻物流企业的成本负担，主要利好的上市公司有中储股份、外运发展、保税科技等拥有或租有仓储设施用地公司。

　　本报记者 邹平

　　作者：邹平来源长江商报)

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