主题：次新基金今年表现良莠不齐


2012年03月23日07:38 来源：解放网-新闻晨报 作者：陈重博


　　首尾相差近17%，这是偏股型的次新基金今年业绩良莠不齐的体现。在这些次新基金中，一些投资中小盘股的指数型基金普遍涨幅居前，而成立时间较短的次新基金则由于建仓过于谨慎，普遍错过了年初以来的反弹行情。

　　次新指基多数领跑

　　通常而言，次新基金有近6个月的建仓期。得益于A股市场首季的回暖，去年年底以前成立的一批次新基金，今年以来单位净值涨幅多数超过5%。有少数几只次新基金甚至在建仓期就进行了分红。

　　WIND资讯的数据显示，截至3月21日，去年10月以来成立的近50只次新基金中，景顺长城核心竞争力以16.98%的净值增长率，成为今年以来表现最好的次新基金。紧随其后的是富国中证500、民生加银景气行业，两者的净值涨幅也分别达到16.25%和13.89%。而泰达宏利中证500、中邮上证380、长盛同瑞、大成中证内地消费主题等次新基金同样涨幅居前。

　　据统计，在涨幅排名前十的次新基金中，指数型基金占据了四席，无疑成为市场中的“主角”。其中，两只投资中小盘股指数的次新基金，富国中证500和泰达宏利中证500脱颖而出。对此，一些业内人士表示，在牛市或反弹市场中，多数基金不能战胜指数。而凭借高仓位、低费率的优势，指数型基金通常能创造不错的收益。

　　部分次新基金建仓慢

　　另一方面，处于涨幅落后的次新基金，几乎均为今年成立的次新基金。

　　数据亦显示，今年以来成立的次新基金，今年的累计涨幅均不足3%，这与大盘今年近10%的涨幅形成了明显的对比。其中，长城久兆中小板300的涨幅为2.2%，已是其中表现最好的品种。

　　更加难堪的是，今年2月1日成立的招商优势企业基金，今年以来居然下跌了0.1%。作为一只以灵活配置自居的次新基金，该基金目前的表现显然没有达到预期的目标。

　　另外，对于反弹的过分谨慎，导致建仓速度缓慢，也是今年成立的次新基金普遍表现乏力的通病。今年1月31日成立的工银瑞信睿智中证500，今年以来的净值涨幅仅为0.13%，可见该基金的仓位很低，可能接近于空仓。同为跟踪中证500的次新基金，富国中证500和泰达宏利中证500的净值涨幅，均远远领先于工银瑞信睿智中证500。

　　新基金建仓不走寻常路

　　在泰达宏利逆向策略拟任基金经理焦云看来，避开热门股、寻找不被市场关注，股价被严重低估的股票，而不是追逐成长股、热门股短时期的业绩表现。在个股精选过程中，一方面利用估值和反转策略逆向精选个股，另一方面依据逆向投资理念，并辅以严格的优质公司特征分析及投资时机分析，把握事件冲击等不易量化的逆向投资机会。

　　而大成新锐产业股票基金将主要投资于新锐产业中的各子行业，以分享其快速成长带来的超额收益。该基金拟任经理刘安田表示，为中国经济持续发展而进行的结构性转型过程中，以产业升级和发展战略性新兴产业为核心的新经济(310358,基金吧)发展模式已经提到了国家发展战略的高度，代表新兴生产力和社会经济发展趋势的新锐产业将逐渐成为中国的支柱产业。

　　谈到资产配置方面，鹏华价值精选基金拟任基金经理王学兵表示，“十二五”期间，周期性行业增速放缓是大势所趋，未来这些资产表现更多的是阶段性的行情，而非周期、大消费类资产将不断受益于国家政策鼓励、人均收入的增长，未来对经济增长贡献逐步提高。这些行业将保持长期稳定增长，是资本市场的“常青树”。

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