主题：中国船舶募投项目补充增长新动力

在目前A 股市场整体走势偏弱的大环境下，发行分离交易可转债不失为明智之举，可以避免短期内融资行为对市场产生较大的负面影响；同时，考虑到权证到期被行权时，部分投资项目也已经开始产生收益，可以大大减轻公司业绩被摊薄的压力，。

　　
　　 我们暂维持08年、09年和10年每股收益分别为7.06元、7.86元和9.83元的预测，以7月8日收盘价79.39元计算，对应的市盈率分别为11.2倍、10.1倍和8倍，估值水平极具吸引力，建议增持。西南证券有限责任公司


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