主题：万科 成长速度超出行业平均水平

　公司今年主推的中小户型很好地切合了市场需求和政策要求，预计下半年公司销售业绩的增长将主要来自这一块。4-5月90平米以下户型占成交套数的50%左右。

　　若行业维持08年前6月这种低迷的增长一直到09年，则因行业集中速度加快和公司优异的管理能力，预计公司09年可维持净利润35%增长的底线，这基本是2000-2004年行业平稳增长时公司的利润增速。

　　维持10.69元RNAV，公司在熊市PE也能稳定在12倍左右，维持08年0.72元和09年1.08元EPS预测，6个月目标价12.93元（08年18倍PE），12个月目标价14.4元（09年15 倍PE），维持增持。



【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。