主题：电子行业：台厂3月营收数据显示LED拐点确定 荐3股

　　行情要点

　　台湾LED行业月度营收数据连续两个月向上，追赶2011年高点。

　　台湾LED行业月度营收环比连续3个月向上，LED行业拐点确定。

　　如4、5月份持续增长，可追逐2010年高点。

　　投资策略与建议：

　　我们分析认为：

　　1、保持之前的观点，LED的主要贡献仍是LED背光应用，其中TV背光为最主要贡献。2012年预计占LED产值总比例将达到最大，约53.5%（此处指中大尺寸背光照明-NetBook、NB、Monitor、TV等，10英寸以上背光照明；不含手机背光，含手机背光为66.5%）。

　　2、2012年LED背光TV的普及年，随着LED背光电视机的普及，中国LED相关厂商技术逐渐提升，中国TV用LED背光相关产业链企业将受益。渗透比例将由2011年的45%左右提升至80%以上，上看90%。

　　3、增长的动力：其一、主要来自TV终端数量的增长，相较2011年成长10%以上，其二、主要来自渗透比例的提升。技术的提升为基础，成本和客户优势是关键。

　　4、关注相关企业：LED器件提供商-瑞丰光电（300241）（增持）、LED背光模组提供商-东山精密（002384）（未评级）、LED背光TV整机代工-兆驰股份（002429）（未评级）；


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