主题：五大行一季度净利润增速减缓 两家低于10%


2012年05月02日 07:12 来源： 每日经济新闻

　　编者按：上市银行一季报相继出炉，业绩增速冷热不均。汇总报告数据，记者发现，五大行2012年一季度净利润同比增长水平明显减速，也低于同期中小银行的表现。除农业银行（601288）一季度净利润同比增长27.55%外，工行、中行、建行、交行的净利增幅均低于20%，其中中行仅增长9.82%，建行仅增长9.26%。

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　　五大行第一季度净利增速减缓 两家低于10%

　　上市银行一季报相继出炉，业绩增速冷热不均。汇总报告数据，《每日经济新闻》记者发现，五大行2012年一季度净利润同比增长水平明显减速，也低于同期中小银行的表现。除农业银行（601288）一季度净利润同比增长27.55%外，工行、中行、建行、交行的净利增幅均低于20%，其中中行仅增长9.82%，建行仅增长9.26%。

　　反观股份制银行和城商行，除宁波银行（002142）一季度净利润同比增长26.83%外，其他银行净利增速均高于30%，兴业银行（601166）净利同比增幅达58.74%。

　　部分大行业绩低于预期

　　在评价中行一季度净利润增速时，中银国际报告表示，盈利增长低于预期。海通证券（600837）、东北证券（000686）也都表达了类似的观点。

　　其中，中银国际分析报告认为，之所以收入增长乏力，主要是净息差低于预期，而拨备费用高于预期。净息差环比下降主要是由于结构性存款的大幅增长推高了存款成本以及一季度的贷款投放集中在3月末，因此对当期利息收入贡献有限。

　　民生银行（600016）2012年一季度实现净利润93.36亿元，同比增长49.04%。广发证券（000776）认为推动其业绩增长的主要因素为息差提升、资产规模扩张以及成本的良好控制。

　　对于光大银行（601818），国泰君安分析报告认为，一季度盈利超预期主要是因为一季度末生息资产较年初增长15%，而这又主要归功于同业资产和债券投资配置增加。一季度末同业资产和债券投资分别较年初增长22%和38%，其中买入返售较年初大幅提升79%。

　　每家银行实现的利润增幅背后各有不同的原因，如资本金、拨备、存贷款增长情况、生息资产规模、投资收益等。

　　但论及大行增长乏力、中小银行维持高速增长态势的现状，一位要求匿名的分析师对《每日经济新闻》记者表示：“中小银行体量小，船小好调头，能根据宏观形势及时调整资产配置，如调整债券久期、调整同业业务占比，对整体收入水平产生不小的影响。大行的调整速度或许较慢，调整结果对整体利润水平的影响也不会太大。”

　　中小行受益小微业务

　　上述分析师还表示：“此外，相比国有大行，中小银行或为响应政策号召，或为提高整体贷款收益水平，更愿意从事中小企业贷款业务。做这类贷款时，银行的议价能力较高，收益也不错。”

　　一季报显示，民生银行一季度末的商贷通贷款余额较年初增长5.4%，占整体贷款规模的比重上升至19.6%。一季度商贷通业务的新增贷款占全部新增贷款的29.5%。中银国际报告认为，该行还不会明显收缩商贷通业务。出于国家政策支持和较强定价能力的考虑，该行的小微企业业务可能还是会继续扩张。展望未来，该行在小微企业方面的定价能力短期内还能对该行的净息差产生积极作用。

　　民生银行2012年1季度净息差为3.29%，同比提升0.43%，较2011年全年上涨15个基点，环比基本持平。广发证券认为息差上升主要由于加息重订价以及加大收益率较高的中小企业贷款的投放力度。

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　　宏观经济走弱 四银行一季度不良率上升

　　上市银行一季报出炉，在优良业绩的背后，依然笼罩着资产质量或因实体经济增速下滑而变差的阴影。

　　4银行不良率季度环比上升

　　已发布的16家上市银行一季报显示，有4家银行的不良率较去年末有所上升，分别是深发展银行、兴业银行（601166）、民生银行（600016）和浦发银行（600000）。其中，不良率上升幅度最大的是深发展银行，其一季度末不良率为0.68%，较上年末的0.53%上升了0.15个百分点。其余三家商业银行的不良率上升幅度均在0.1个百分点以内。

　　“新增不良主要是受整体宏观环境影响部分企业贷款逾期导致，主要集中在江浙地区。”深发展在季报中解释并强调，“且大部分有抵质押。”

　　此外，兴业银行的不良率小幅上升了0.02个百分点，但是其关注类贷款余额由去年末的56.97亿元上升至72.29亿元，升幅达26.9%。中金公司在其研报中指出，兴业银行“未来资产质量仍面临压力，主要由于2011年末兴业银行的不良贷款/逾期贷款比例为60%，处于行业低端。”

　　事实上，仅4家银行出现不良率上升已是一种平稳表现，伴随着去年四季度以来的宏观经济增速下滑，银行业不良贷款额和不良贷款率较三季度已出现小幅上升。根据银监会数据，2011年末不良贷款为4279亿元，较三季度上升201亿元，不良贷款率环比上升0.1%至1.0%，经济波动对银行资产质量的影响开始显现。

　　“今年以来，我国经济增速放缓，小微企业普遍存在开工不足，订单减少，原材料和劳动力成本上涨。同时全国陆续发生多起因企业民间借贷资金链断裂导致停产或企业主逃逸的事件，并通过担保链和关联关系向外传导，给银行信贷资金安全带来隐患。”中国银行（601988）公司金融总部中小企业总经理王建曾表示。

　　拨备进一步提高

　　根据银监会数据，2011年末贷款损失准备达到1.10万亿元，拨备覆盖率大幅上升至278.1%。截至今年一季度，除宁波银行（002142）未公布拨备覆盖率外，据测算15家上市银行的拨备覆盖率平均达到331.11%，较上季末继续提高。15家银行中，季末拨备覆盖率最高的浦发银行，达458.60%，并且这一数值还较该行年初数据下降了41个百分点。

　　“拨备覆盖率不可能无止境的提升。虽然拨备的提高增强了银行应对风险的能力，但是对资本补充则有不利的影响。”一位银行业分析师对《每日经济新闻》记者表示，拨备的提高显示了银行对经济环境弱势下风险的担忧。

　　拨贷比方面，目前仅有三家银行在季报中披露，工行一季度贷款拨备率达到2.51%，深发展1.73%，华夏银行（600015）2.83%。

　　对于拨贷比的要求，过渡期方面，银监会曾要求，系统重要性银行应当于2013年底前达标，非系统重要性银行应当于2016年底前达标，2016年底前未达标的，应当制定达标规划，并向银行业监管机构报告，最晚于2018年底达标。

　　再融资计划提升资本充足率

　　一季报显示，中国银行、浦发银行、华夏银行和南京银行（601009）资本充足率和核心资本充足率较上年末均有下降，工商银行（601398）资本充足率下降但核心资本充足率略有上升，与其类似的还有建设银行（601939）。

　　一季度末，从公布了资本充足率和核心资本充足率的银行情况来看，经过上一轮的银行再融资潮，各家商业银行的资本充足情况良好，资本充足率和核心资本充足率最低的光大银行（601818）两项数据也分别达到了10.67%和8.11%。

　　随着银行再融资的继续推进，这一良好局面有望延续。据已披露信息，有10家上市中资银行今年已实施或有望实施再融资计划。

　　兴业银行拟募资不超过人民币263亿元。招行的融资总额不超过350亿元。交行拟募资566亿元。

　　除了配股增资，还有不少银行用次级债补充资本。

五大行一季度共赚2089.44亿元 平均日赚23.2亿

　　五大国有银行的一季度业绩至此全部亮相。据记者统计显示，中国工商银行（601398）、中国农业银行（601288）、中国建设银行（601939）、中国银行（601988）和交通银行（601328）五家银行共赚得2089.44亿元，相当于日赚23.2亿元。

　　工商银行一季度实现净利润613.35亿元，日赚6.81亿元，同比增长14%；建设银行首季录得净利润515.12亿元，同比增长9.26%。此外，受惠于存款重定价与市场利率高企影响，一季度实现利息收入821.01亿元同比增长14.62%；交通银行2012年一季度显示，该行实现净利润158.8亿元，同比增长19.58%。利润增长主要原因是息差持续扩大带动利息净收入稳步增长，以及中间业务持续稳步发展。

　　农业银行一季度实现净利润434.54亿元，同比增长27.55%，在五大国有银行中增速最高。该行首季每股收益0.13元，同比增长30%。

　　一季度，五大商业银行利润增速明显放缓，中间业务收入下降显著。季报显示，工、农、中、建、交行的净利润分别为613.35亿元、434.54亿元、367.63亿元、515.12亿元和158.8亿元，利润增幅较2011年末均有不同程度下降。其中，建行和中行同比呈个位数增长，分别为9.26%和9.94%，工行、交行同比增长14%和19.58%，增速最高的农行也只有27.55%，而去年一季度农行和建行的利润增长率分别达36.41%和34.23%。

　　五大行利润增长的主因，在于生息资产规模增长及净利息收益率上升，以及手续费及佣金净收入增长。

　　>>分析

　　净息差见顶盈利速度将逐步下滑

　　招商证券（600999）分析认为，国有银行今年首季度的净息差已见顶，盈利速度将逐步下滑。此外，鉴于银监会《银行资本金新规》将从今年7月1日开始实施，市场预计部分银行再融资压力将再度增加。

　　华泰证券（601688）分析报告指出，随着信贷投放逐步趋缓，银行议价能力有所下行，一季度之后净息差可能会出现小幅下降。中期来看，银行的净息差还将受到利率市场化改革的影响，预计行业2012年盈利同比增速有所下滑。

　　澳新银行大中华区市场总监刘利刚表示，在目前银行整体净息差维持高位情况下，上市银行在第二季度仍将维持10%左右的同比增速。