主题：淡马锡拟出售中行建行股份筹资至多25亿美元

新加坡主权投资公司淡马锡控股寻求通过转让所持部分中国银行和建设银行的股份，来筹资至多25亿美元。

　　此次股权出售正值今年以来上述中资银行股价大幅上涨、而淡马锡调整投资组合之际。但一位知情人士表示，淡马锡将对中国重点关注的承诺并未因此改变。

　　在周三见到的合约细则中，第一份合约细则显示，淡马锡旗下子公司Fullerton Financial Holdings Pte Ltd.计划以每股3.13-3.18港元的价格出售30.79亿股中国银行H股，筹资规模不超过12.6亿美元。上述售价较中国银行周三收盘价3.26港元折让2.5%-4.0%。

　　第二份合约细则显示，淡马锡还计划以每股5.99-6.10港元的价格出售16亿股建设银行H股，筹资规模不超过12.5亿美元。上述价格较建设银行周三收盘价6.16港元折让1.0%-2.8%。

　　淡马锡曾于去年7月份以每股3.63港元的价格减持中国银行H股，筹资24亿美元，并以每股6.26港元减持建设银行H股，筹资12亿美元。不过，该公司随后在美国银行于去年8月和11月减持建设银行持股时买入，将其所持建设银行的股权增加至10%左右。

　　上述知情人士表示，此次股权出售完成后，淡马锡将持有中国银行3.4%的股权和建设银行7.5%的股权。

　　淡马锡对上述股权出售一事予以证实，但没有提供具体情况。


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。

，新加坡主权投资基金淡马锡发言人表示，配售中国银行（03988）及建设银行（00939）股份，套现近24.8亿美元，主要目的为调整投资组合，以及由于相关股份在今年以来，已录得显著升幅，沽售主要为未来在内地或其他地区的投资机会做好准备。

　　发言人续指出，除新加坡本土的投资之外，会继续集中专注在内地的投资，相信内银会继续受惠内地经济高速增长，以及中产收入增加等因素。

　　目前，淡马锡投资内地相关资产总额仅次于本土新加坡，截至3月底止约为1600亿美元，持有之内银股总值，在是次减持后，仍高达180亿美元。

　　有分析员指出，由于淡马锡数星期前，斥约22亿美元购入工行（01398）股份，其持有之内银股数量，在是次减持后，基本不变。

淡马锡减持建行中行H股 套现或接近196亿港元
淡马锡再次出手中资银行股。昨日有报道称，淡马锡拟减持建行、中行H股套现近196亿港元，建行对本报记者证实了淡马锡的减持举措，但中行不予回应。

　　据媒体报道，淡马锡周三收市后在市场上配售建行H股及中行H股，销售文件显示，淡马锡旗下富登金融拟出售30.79亿股中行H股，配售价3.13至3.18港元，最多套现97.9亿港元；淡马锡旗下另一投资公司Cairnhill Investments Mauritius Pte Ltd拟出售16亿建行H股，配售价5.99至6.1港元，最多套现97.6亿港元，两项共计最高可套现近195.5亿港元。

　　建行对本报记者证实淡马锡5月2日减持了该行股份，并事先知会过建行，不过建行未明确淡马锡的减持股份数；中行对此次被减持则表示不予回应。这一减持消息让建行、中行H股承压不小，昨日建行、中行H股价格分别跌3.08%、3.07%，跌幅居中资行H股前两位。

　　近年来，淡马锡频繁进出中资银行股。资料显示，去年7月初，淡马锡曾以每股平均价3.63港元减持51.88亿股中行H股，此后在8月以低价2.972港元补入9711.7万股中行H股；如今又以最低3.13港元卖出，赚逾5%。

　　与此同时，淡马锡先于去年7月初以6.26港元出售15亿股建行H股，紧接着8月又以每股4.94港元接收美国银行所出售的建行H股，赚取每股差价1.32港元。此后淡马锡再于11月增持37.7亿股建行H股，每股平均价4.93港元，如今就算以最低配售价5.99港元卖出，仍赚逾20%。

　　值得一提的是，就在上个月，淡马锡还从高盛手中接受了价值23亿美元左右的工行H股股份，这一斥资规模与此次减持建行、中行H股所筹集资金颇为接近。

　　“作为主权基金，淡马锡此前主要以长线投资为主，但去年以来其操作风格趋向于做短差。事实上，这次淡马锡又做了一波漂亮的短差，过去两个季度，中行H股和建行H股的累计涨幅均接近25%，趁业绩行情股价被炒高时卖出，淡马锡对时点把握地非常好，如此调仓很正常。” 国泰君安（香港）银行业研究员李伟认为。

　　建行亦对本报记者表示，出于自身调整投资结构的需要，淡马锡减持股份属于正常的市场行为，并认为大投资者适度减持，意味着建行的股权结构更趋多元化，有利于公司治理。建行对本报记者的回应显示，淡马锡已做出长期看好中国银行（601988）业发展前景和建行投资价值的表态。

　　不过对于未来淡马锡还会否像之前一样再度接回建行、中行H股，李伟则表示估计不会，因为淡马锡所持建行H股股份占该行总股本比例已超9%，为建行最大外资股东，存在降低建行H股仓位使配置更平衡的需求。

　　据一季报显示，截至期末，淡马锡持有建行股份为226.6亿股H股，占该行总股本比例为9.06%，占流通股比例为9.42%，为建行第三大股东。

　　“抛售中行H股则很可能是因为收益率太低，淡马锡持有的大部分中行H股都是在其IPO时作为策略股东购入的，但持有中行H股近六年，该股涨幅不到10%，同期建行涨幅超过70%，工行H股上市以来涨幅也近50%，抛售滞涨的品种持换马收益率较高的品种很正常。”李伟称。

　　李伟认为，长远来看银行H股仍有投资价值，毕竟当前银行股的PE、PB均处低位。但由于《巴塞尔协议Ⅲ》的相关规定将于2013~2019年间逐步实行，欧美外资行都有资本压力，非核心资产将成为最先被抛售的对象，加上外资行在中资银行股上盈利又比较丰厚，短期确有套现动机。