主题：战略新兴和文化产业空间大 基金经理认为目前正值拐点

2012年05月18日 07:02 来源：广州日报 吴倩

年内的第二次降准消息未能提振股市，近期市场表现依然低迷。在华商主题精选拟任基金经理梁永强看来，由于中长期市场走向仍依赖后期实体经济与企业盈利情况，因此会呈现出一定的不确定性。但同时他认为从目前的经济和股市来讲，进入了一个明确的拐点阶段，股市慢慢向好的概率大。未来投资的主要方向是占GDP比重不断提升的产业，战略新兴产业与文化产业未来变化最大。

梁永强认为，如果说2011年是一个转型元年，那么从现在开始已经进入一个实质性阶段。在转型时候，每个产业在整个国民经济里面的地位会发生比较大的变化，就像车一样，从原有的动力切换到一个新动力上。

趋势：

股市慢慢向好概率大

梁永强认为，股市是社会资源配置的一个方面，一定会顺应整个社会资源配备的方向去走，这些新动力在经济里面的变化，在股市的市值占比上一定会体现出来，这样给主题投资带来一个非常好的机会。

落实到投资角度，梁永强分析，经历了过去两年的下跌，整个市场估值到了非常低的状态，未来在转型不断深入的同时，整个市场估值水平有可能往好的方面走的概率大。如果房地产调控不断进行，居民的财富需要一个新的配置方向，能够容纳这么大体量的资金，股市可能是首选。从这个角度来讲股市也是慢慢往好的方向走的概率更大一些，这也是为什么这个时点发一个股票型产品很重要的原因。

投资方向：

GDP比重不断提升的产业

在看到拐点的同时，具有多年投资经验的梁永强还意识到，经济转型意味着现有的产业结构，未来会发生很大的变化，在他看来这也就指明了投资的方向。从大的逻辑上来讲，未来哪些产业在GDP的比重是不断提升的，也是未来投资的主要方向，这样的投资方向是顺应整个社会资源配置的方向。

对此，他分析，就目前国内产业结构上看，未来变化最大的有两个方面，战略新兴产业与文化产业。

在他看来，从制造业来看，战略新兴产业将是一个大的方向，这是未来制造业中，正向变化最大的一块。正如在“十二五”规划里面，对战略新兴产业的定位一样，未来占比会不断提高，从目前的4%到2015年的8%再到2020年的15%，实际上变化是非常大的。

“出现同样机会的还有文化产业，”梁永强指出，从未来要树立消费的概念来讲，中国人消费无非就是“吃喝玩乐”，中国人的吃喝，基本上从总量来讲，已经到头，可能结构上会有一些变化，但是从大的结构来讲，相对会比较弱化。未来的消费更多是在精神层面，就是“玩”和“乐”上，这个也是文化所附带的东西，所以从这个方面去找未来新的消费，所获得的收益、概率可能更多一点。

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个股选择：

看产业、管理层及市值

如何从主题中精选个股，梁永强在管理华商阿尔法基金时积累了不少经验。他认为，要从过去那些公司里面发掘共性的东西。总结下来有三个标准。第一个标准是这个公司所处的产业方向，产业方向足够大，这样这个公司在未来有不断拓展的空间。第二，要看管理层对行业的认知程度和自身的资产布局战略性如何；第三看市值，市值偏小未来增长就会足够大，管理层的能力又保证了市值可以不断扩张的过程。“实际上未来五到十年好的标的，有可能都会符合这么几个标准。”梁永强表示。

名词解释

战略新兴产业：指国家战略性新兴产业规划及中央和地方的配套支持政策确定的7个领域(23个重点方向)，“新七领域”包括：节能环保、新兴信息产业、生物产业、新能源、新能源汽车、高端装备制造业和新材料。

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