主题：花旗：煤炭成本较预期低 调升华能国际(00902)评级至买入我的搜狐

花旗发表报告中指出,该行最近探访华能国际(00902),决意调升其12至14年的盈利预测28至30%,目标价调升40%至5.75元,主要因为单位燃料成本较预期低,12年由平缓降至下跌2%。同时,华能存煤量高,达19日,而在市场供应充足下,未来煤价料不会上升,因此,调升华能投资评级至买入,之前为沽售。

　　花旗又称,虽然中国经济放慢,内地电力消耗增长减慢,由今年首季的增长6.8%,下降至上月3.7%,而华能上月发电亦下跌,不过,因较低煤价帮助,盈利反录得增长,该行预计华能今年夏季发电量录得增长,主要因为较低基数及消除煤炭库存行动完成。

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05月18日消息，华能国际(5.52,0.06,1.10%)H股涨2.77%至4.83港元，同期A股涨1.1%至5.52元人民币。花旗将该股评级由沽售上调至买入，目标价由4.1港元升至5.75港元。公司拥有较多煤存货，目前供应充足，不预期现货煤价上升。运费占煤成本15%，运费自4月初已下跌18%-31%。现价2012年预测市盈率9.9倍，并不昂贵。