主题：法巴下调中国石化 目标价至8.90港元

法国巴黎银行将中国石化(0386.HK)2012财年盈利预期下调 6.5%，将该股目标价从9.50港元下调至8.90港元，但维持该股买入评级。

该行称，中国石化2012年第一季度业绩不佳延续至第二季度，法国巴黎银行认为短期内该股下跌风险大于上行风险，因市场普遍预期仍太过乐观。该股的积极催化剂是成品油定价机制最终得到改善，但此事看上去可能推迟，尤其是政府5月份下调了成品油价格。该行认为中国石化业绩2012年上半年可能见底。盈利复苏将是逐步和震荡的。



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