主题：商品上涨行情序幕拉开 回调即买入良机

我们初步判断，市场上涨的序幕刚刚拉开，上涨行情仍在有序进行中，回调就是买入良机。策略上建议投资者逢低买入，优先买入农产品（000061），按照震荡向上方式滚动操作。

　　从宏观面来看，美国方面，美联储褐皮书称：“12个联储地区的报告显示，从4月初至5月底的报告期内，整体经济活动温和扩张”。此外，近期市场重燃Q E3推出预期。

　　欧元区方面，德国总理默克尔正竭力推动欧元区建立“财政联盟”。目前希腊、西班牙危机尚未平息，我们分析，欧元区一旦形成“财政联盟”，或将挽救目前局势，为欧元区带来新曙光。欧洲央行行长德拉吉周三表示，外部需求仍具一定活力，预计欧元区经济活动今年将逐步恢复。

　　中国方面，汇丰中国5月服务业PM I从4月的54.1升至54.7，创下19个月新高。其中新订单增速显著，数据显示服务业经营活动明显扩张。此外本周国家发改委表示，根据国务院要求，6月底前，民间投资新36条的实施细则将出台完毕。投资依然是扩大内需的一个重要方面，国家将继续刺激投资、加大鼓励投资的力度，以促进经济良性发展。

　　从技术面来看，商品价格短期触底反弹上涨行情有序进行。如沪铜1209合约自周一最低点52330一路反弹至54000位置，反弹约2000点；而本轮上涨行情的龙头农产品，表现也比较强劲，豆粕1301合约自低点3060一路反弹至最高3231位置，涨幅超过3%。

　　未来各品种走势预测如下：C U 1209在53200-53500有一定支撑，有上冲55000-56000可能；ZN 1209在14650一线有一定支撑，有上冲15000一线可能；R U 1209在22500一线有一定支撑，有上冲23500一线可能；R B1210在4050一线有一定支撑，有上冲4200-4250可能；L1209在9000一线有一定支撑，有上冲9400一线可能；T A 1209在7200一线支撑有效，有上冲7500一线可能；SR 1301在5860一线有一定支撑，有上冲6000可能；C F1301在18800一线有一定支撑，有上冲19500一线可能；A 1301在4300一线有一定支撑，有上冲4500一线可能；M1301在3160一线有一定支撑，有上冲3300一线可能；Y 1301在9120一线有一定支撑，有上冲9450一线可能；IF1206在2480一线有一定支撑，有上冲2650一线可能。


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