主题：大行看港股：美银美林看好民生银行

美银美林：民生银行股价疲弱提供买入机会

　　美银美林指出，民行(1988.HK)品牌管理部总经理何炬星被带走调查，或涉及艺术品税收及艺术品信托违规提供房地产业资金，该行认为此乃个人操守问题，对银行核心业务影响不大，管理层指调查没有为银行带来信贷风险。

　　假设股本回报16.4%，股本成本14%，目标价8.5元，意味2012年市账率1.2倍。该行表示，股价疲弱可提供买入的机会，重申“买入”评级。(民生银行昨日收报7.07港元)

　　RBS：内地零售业将进一步放缓

　　苏格兰皇家银行指出，内地整体零售业较首季有进一步放缓迹象，同行对今年盈利目标看法审慎，加上销售同店增长减慢，下调银泰(1833.HK)2012-2014年盈测10%-19%，目标价相应下调至10.5元，意味2012年市盈率19.5倍，符合自上市以来过去12个月的平均值，但与同业金鹰(3308.HK)比较，其估值偏低，维持“买入”评级。(银泰百货(7.85,-0.29,-3.56%,实时行情)昨日收报7.70港元)

　　瑞银：昆仑估值较同业有吸引力

　　瑞银表示，与昆仑(0135.HK)管理层会面后，认为他们对今年汽车液化天然气(LNG)销售有信心。年初至今，公司已与地方政府及巴士公司合作，约1万辆车使用LNG，目标达至3.5万辆。管理层亦重申，会继续获得中石油的支持，亦可获得成本较低的股东贷款。

　　反映4月配股摊薄影响，预料2013-2015年内部盈测年复合增长率20%。公司估值吸引人，将目标价由18元上调至18.5元，维持“买入”评级。(昆仑能源昨日收报12.30港元)

　　花旗：重申九龙仓“买入”评级

　　九龙仓(0004.HK)接纳政府提出涉及退回九龙第83号永久码头，以及重批海运地段租契的要约，重新批出租期为21年。九龙仓需补地价79亿元。

　　花旗表示，保守估计，海港城估值1由485亿元升至685亿元，九龙仓每股净资产值提升3元至87.89元，目标价因此由54元升至56元。以海运码头资本化率5%计，每股净资产值可再增2元，重申“买入”评级。(九龙仓集团(43.05,0.00,0.00%,实时行情)昨日收报39.80港元)



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