主题：中信海直：深海低空,一体两翼

投资要点：
A 股唯一。中信海直(000099,股吧)主营海上石油直升机飞行服务业务，是国内通用
航空业唯一集航空、机场和维修基地三位一体也是最大的甲类通用航
空上市企业。公司作为低空开放主题相关标的受到市场广泛关注。
海洋尤其是深海石油飞行市场前景是公司主要看点。此领域是公司
作业量最大、经济效益最好、竞争优势最明显的主营业务板块，其业
务收入公司总收入近九成，利润贡献占比更高。海上油气开采前景远
大，中短期业务体量主要来自近海，长期深海业务将是主要看点。公
司作为海上油气开采产业链重要环节必将受益于较快需求增长。
稳健增长是核心特征。其一：业务增速不同步于海上石油开发速度；
其二：投产运力增长不具备爆发性。未来以大型机 EC225 为主的投放
计划将一定程度上改变这一态势；其三：业务增长伴随成本增加；其
四：主力机

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