主题：凯基证券：中国石化估值吸引 可趁低吸纳


2012年07月06日11:35腾讯财经
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1. 公司简介:
中石化主要从事的石油和天然气和化工经营业务，集团是最大的石化产品生产商，在中国成品油生产和销售中占有主导地位。
中石化是国内最大的炼油企业，其原油加工量占全国原油加工量50%以上。
2. 业务比重:
勘探及生产、炼油、营销及分销、化工分别录得716 亿元，-358 亿元，447 亿元，267 亿元人民币的经营盈利/亏损
3. 推荐原因与理由:
大股东分批注入上游资产: 大股东未来将分批注入手持的上游资产予上市公司。由于注资后，中石化原材料自我供应比例将进一步上升，将减低盈利波动性。
持续优化成品油定价机制: 中央政府表示2012 年将持续优化成品油定价机制，使成品油价格更紧贴原油成本的变动。预期炼油业务中长线盈利前景仍将进一步改善。
估值吸引: 现价为预期市盈率6.6 倍，股息率5.4厘，估值吸引，可趁低买入。
4. 财务预估与大行看法:预估12年净利710亿元人民币，12年EPS为0.806元人民币，13年EPS为0.875元人民币。
5. 买卖点建议：建议目前价位买进，停利7.80元，停损6.20元。


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