主题：瑞银：潍柴动力缺乏催化剂 目标价降至27元

瑞银指出，潍柴(02338.HK)股价一个月以来跌30%，相信已反映短期负面消息，目前缺乏催化剂刺激股价。

　　而因季节性因素，及下游业务需求低迷，该行料重型卡车及发动机需求於下半年仍然疲弱，相信对其收入及经营杠杆有一定影响，故料第三及四季业绩持续欠佳。估计其估值仍受压，直到销量重拾升轨。

　　该行分别下调发动机/变速箱/重型卡车的销量预25%/11%/16%，预期毛利率由20.5%降至18.2%，目标价由33元降至27元，评级维持“中性”。



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