主题：广州药业(600332)中线看仍可继续持有

广药集团收回王老吉商标，这标志着红绿之争基本尘埃落定。广州药业无疑是此案最大的受益者，一方面广药集团曾承诺在王老吉案件结束后会将王老吉品牌注入广州药业，使市场充满了资产注入预期；另一方面，广药集团的重组一直受困于王老吉案件，此案件的解决将加快集团的重组。初步估算广州药业合理价值合计416-452亿元，对应每股价值32.20-35元，其中新广药215-236亿元(广州药业+白云山+广药拟购买资产)，对应每股价值16.60-18.30元，红罐王老吉202-216亿元，对应每股价值15.60-16.70元。二级市场上，该股前期大幅拉高到合理价值区域回落，但上升趋势并未破坏，短线回调到23.70元附近有较强支持，中线看仍可继续持有。

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