主题：国内期货早报

PTA周报:PTA期货上涨乏力,回调压力渐增

东吴期货有限公司 吴文海


　　从市场走势来看,上周PTA(7574,-92.00,-1.20%)期货市场在自身基本面总体强势的格局下,多次上冲7800关口受阻,高位滞涨特征明显,日线头肩顶的头部形态即将构筑完成,显示自6月低点以来的反弹行情已经进入尾声,回调压力渐增。

　　宏观面整体偏空,欧洲央行行长德拉基此前表态捍卫欧元后无实际行动,市场信心逐渐消退。6月以来欧元区极度疲弱的经济前景显然变得暗淡,西班牙或将在未来几个月内寻求资金救助。市场情绪趋向避险。中美最新经济数据表现疲软,全球经济下滑局面未得到根本性改观,抑制大宗商品持续走强。PTA产业面由前期强势转向多空交织。利多方面国际油价及直接原料PX价格强势,PTA现货价大涨后,生产商亏损有所缩小,但仍在成本线之下,成本支撑依然偏强。下游聚酯涤纶企业顺利完成去库存任务,尽管纺织企业备货热情有所消退,聚酯产销率自后半周起下滑,但聚酯企业暂无降价压力。聚酯新装置投产也给PTA市场带来增量需求。利空方面首先上周因台风问题影响了国内多套PTA装置正常开工。随着台风过后,PTA工厂生产、运输恢复正常,现货市场短期供给偏紧的局面将不复存在。其次本周起桐昆新装置预计将投产,产能实质性扩张给市场带来心理压力。最后最新数据显示国内外纺织服装需求增长乏力,难以支撑上游纺织原料持续涨价。

　　综合来看,PTA期货反弹行情进入尾声,前期高点7900难以突破,8月下旬或进入全面下跌走势。建议本周多单及时获利了结,在7600-7778区域布局中线空单。

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沪胶冲高回落、维持横向整理

华闻期货经纪有限公司 华闻期货研究所


　　操作建议:由于沪胶(21645,-775.00,-3.46%)1301 合约短期内有望转为震荡,建议观望为主,可短线参与,不宜盲目追空、抄底。未来走势的演化,需要交易信号的进一步确认。

棉花继续小幅上涨

华闻期货经纪有限公司 华闻期货研究所


　　开盘高开后小幅回落,观察等待时机,根据情况在拉升过程中等待机会,结合MACD 指标趋势判断,可在19340-19360 区间内买入开仓,结合趋势可在拉升过程中平仓;等待时机,盘整后19410 附近反手小幅做空,获利平仓;拉升后高点19385 附近可再次做空,下跌后获利平仓;小幅盘整后可在19340-19350 区间内买入做多,拉升期间获利平仓。注意控制仓位防范风险;盘整期间不建议开仓操作。注意防范风险,设立止盈止损位。

白银期货日报

华泰长城期货有限公司 张萌


　　沪期银主力合约昨日全面收红。在5988元/千克开盘后,迅速突破6000,早盘时段在6005在附近窄幅波动。午后价格稍有回落,但在收盘前半小时内价格急剧提升,最高涨至6022,并以6020元/千克收盘,日涨幅达1.09%。成交量较前一日出现较大回升,上涨至70000以上,市场流动性增强;持仓量也出现显著增加,接近70000,涨幅达15.01%。

　　国际方面,纽约银昨日以小阳线收盘,开盘于28.0美元/盎司,盘初震荡上行,最高达28.2美元/盎司,夜盘时段出现较大波动,最低跌至27.8美元/盎司,收盘于28.1美元/盎司,与前一日基本持平,纽约银价格已经接近此前28.3的高位,预计后期继续上行空间不大。

郑糖高开小幅上涨

华闻期货经纪有限公司 华闻期货研究所


　　SR1301 合约高开后震荡上行,根据均线系统和MACD 指标可判断基本趋势,开盘后等待时机,5500 附近可开仓做多,根据K 线走势和趋势可在上涨过程中平仓;反手可在5525 附近做空,获利平仓;低位5510 附近背驰反手可下单做多,拉升后高位获利平仓;午后盘整末端可卖出开仓,保守型投资者可在5510 附近平仓,稳健型、激进型投资者可在5490 附近平仓。横盘整理期间不建议开仓操作。

　　注意控制仓位,获利及时止盈。操作上应注意防范相关风险。

谷物周报

瑞达期货经纪有限公司 徐红柳


　　周五,CBOT 玉米(2421,30.00,1.25%)期货收跌,因美国农业部公布8 月作物报告后, 投资者获利了结。CBOT 玉米9 月合约下跌18.25 美分/蒲式耳,报收800 美分/蒲式耳。美国小麦(2482,3.00,0.12%)期货周五重挫3%,取得两周半最大单日跌幅,主要原因受累于美国农业部供需报告上调期末库存和产量预估。CBOT 小麦9 月合约下跌27.75 美分,报收885.25 美分/蒲式耳。 CBOT 糙米合约小幅上涨,受联合国(微博)调降全球稻米产量预估所致,9 月合约上涨2.6 美分,报收1594.5 美分/英担。

钢材期货日报:基本面疲软,沪钢弱势震荡

华泰长城期货有限公司 谢赵维，隆青青


　　市场评论:周四受宏观数据影响沪钢震荡攀升。美国就业数据的反复更多证实了其经济复苏步伐的迟疑。欧洲方面不断疲软的实体经济为欧债危机的解决制造了更多的障碍。昨日中国公布了7月份主要宏观经济数据,其中CPI和PPI创近期新低引发紧缩担忧,国内工业、消费和投资数据环比均有所上升显示经济企稳。后期伴随着地方项目的上马社会投资将进一步增加,这有利于促进钢材(3683,-29.00,-0.78%)下游消费。不过占钢材下游消费35%的房地产市场依旧低迷,7月商品房销售继续好转的同时房屋库存也继续增加,开发商资金压力仍然较大。恶化的新开工面积和施工面积累计同比揭示后期建材消费不会有太大起色。昨日建材现货市场继续弱势盘整,成交并无起色。原料方面港口现货矿本周报价稳定,钢厂利润压力继续。昨日期螺合约1301波动重心上浮,主力空头持仓增加1万多手。从最近的持仓规律来看,部分短线资金在[3650,3700]之间箱体操作频繁,由于目前并无重要刺激因素,后市突破3700的可能性较小,预计后市盘间将继续弱势震荡。操作建议维持不变,中期多头可继续持有,建立3650止损。若价格有效向上突破3700,依托3700操作的短线空头需谨慎。