主题：摩根大通曝出巨亏后首次发行债券


2012年08月15日01:47 来源：经济参考报

　　摩根大通(JPM organ)13日重返债券市场，出售25亿美元债券，为今年5月曝出巨额亏损之后首次发行债券。

　　据英国《金融时报》报道，摩根大通13日出售的5年期债券的息票收益率为2%。根据数据公司D ealogic的数据，这一息票收益率为摩根大通所发行的类似期限债券的最低水平。这批债券的到期收益率为2.04%，仅比2011年6月发行的5年期债券收益率高出35个基点。

　　息票收益率较低显示出，尽管摩根大通近日曝出巨额金融衍生品交易亏损，即所谓的“伦敦鲸”交易亏损，投资者仍然青睐其债券。

　　摩根大通5月份曝出自营投资业务部门出现约20亿美元亏损，7月份表示包括这笔损失在内的交易损失总计约58亿美元，且这一数字还可能继续攀高。摩根大通7月公布的业绩显示，2012年第二季度实现总收入229亿美元，净收益49.6亿美元，每股收益1.21美元，同比降幅超过8%。

　　摩根大通近来一直在就近60亿美元的交易损失进行内部调查，上周修正了其一季度的财报，将今年第一季度盈利调降4.59亿美元至49.2亿美元，原因是投资银行交易员夸大了部分金融衍生品的价值。

　　但对于摩根大通这家被投资者视为“大而不能倒”的银行来说，亏损丑闻的影响目前仍然有限，其债券资产仍然十分安全。摩根大通是美国按资产计算最大的银行。

　　有分析指出，金融危机后，投资者更加倾向于寻找安全资产避险，评级较高公司的债券也更受投资者青睐。全球资金一直在不断流入美国避险。尽管频频曝出丑闻，评级被调降且盈利状况大不如前，但美国银行业债券尤其受到青睐。

　　据悉，美国银行业债券的平均收益目前也达到历史新低，约为3%的水平，考虑通胀因素后，投资者获得的回报并不高。

　　在金融危机后，投资者更加密切地关注银行的资本充足率，因其可以反映银行的健康状况及其应对突发危机的能力。而银行业监管收紧就包括上调银行的资本金要求等措施。一些投资者认为，监管收紧反而使银行业投资更加安全。

　　国际评级机构标准普尔近日发表报告评估美国金融改革法案《多德-弗兰克法案》可能对美国大银行产生的影响，称监管改革暂时不会影响美国8家最大银行的评级。但标普预计，该法案可能导致这8家银行税前年收益减少220亿到340亿美元，高于之前195亿到260亿美元的预期，原因是美国监管者将更加严格地执行旨在禁止银行业自营业务的“沃尔克规则”。

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