主题：中集集团试水B转H股 B股出路引舆论热议

停牌达一个月之久的中集集团于8月15日发布公告，集团拟将已发行的B股转换上市地，以介绍方式在香港联交所主板上市及挂牌交易。若方案能够顺利实施，中集集团将成为首家A+B转A+H上市公司。公告一经发布便引起了市场的广泛关注，据"新财富上市公司舆情监控终端"数据显示，8月15日至16日，媒体对相关新闻的报道和转载达到4889篇，数量十分可观。

　　方案中，中集集团为B股股东提供了溢价5%的现金选择权，原持有B股股份的投资者可选择行使现金选择权，也可选择继续持有，但股票上市地变更为香港联交所。

　　预案公布后，中集集团两市股价在昨日表现不一，中集B股上涨3.31%，A股则遭遇窘境，盘中跌停。今日，中集集团A股股价延续下跌走势，截至收盘跌幅达5.17%，报11.18元。

　　投资者是否巨额行权市场意见不一


　　据中集集团公司7月14日公布的上半年业绩预报显示，上半年实现净利润同比降55%～75%。由此可见，公司经营状况并不好，舆论担心，业绩的大幅下滑或许会引起B股投资者大幅行权。


　　也有市场人士认为，中集集团溢价5%的现金选择权幅度偏低，投资者抛售动力不足，同时因中集集团股价目前处于低位，不排除有逐利资本在买入股票以求风险套利。但由于中集集团B股转H股方案仍存在不确定性，且其中程序颇为复杂，时间成本不可低估。


　　转换成功或影响A股走势



　　昨日，中集集团股价出现跌停走势，虽然有补跌因素，但依然可以看出，中集集团的Ａ股股东对转换方案将带给公司Ａ股的影响顾虑重重。


　　中集集团公司方称，B股转换为H股之后，股票流动性与未来运行空间将大大增强，但这也恰恰反映出中集集团A股股东的担忧，有业内人士表示，中集集团B股转H股之后，为国际化资本运作，未来对香港的融资平台将会更加侧重，股东担心未来公司H股的波动将会对A股股价造成影响。


　　Ｂ股出路再引热议

　　

　　事实上，由于交易量萎缩，融资能力降低，B股市场已日益边缘化，如何解决这些问题，一直是资本市场议论的话题，此次中集集团B股转H的预案出台是否能成为其它B股公司效仿的案例，市场分歧颇多。


　　南方基金杨德龙在微博中表示，"对于中集集团宣布拟将B股转换上市地、以介绍方式在香港联交所主板上市及挂牌交易。如果能顺利转板，将成为监管层解决B股市场出路的范例之一，为B股改革拉开大幕。"


　　但也有媒体评论员称，由于中集集团此次B转H股市建立在雄厚的资金实力上，而大多数B股公司并不具备这样的条件，因此，中集集团此次的预案不具备广泛的示范效用，只能成为少数个例。


　　除此之外，深交所近期表示，自愿退市的B股若转上A股，将给予适当的政策安排，对于主动退市的B股上市公司选择A股上市，将会简化审核，一路绿灯。在此次争论中也被不断提及。


　　舆情分析


　　中集集团之所以受到舆论广泛关注，皆因其为首例推行B股解决方案的上市公司，意义非凡。在舆论的驱动下，市场人士对中集集团方案和B股未来进行了良性讨论，这种讨论，有利于厘清B股存在的问题，从而使解决方案日益明朗化。


　　Ｂ股问题沉疴已久，然而由于情况较为复杂，直到目前，监管层一直未出台行之有效的解决方案。在市场人士多次讨论无果之后，中集集团率先推出Ｂ股转Ｈ股的方案，这一行为无疑将是"破冰之举"。


　　可以说，中集集团B转H股方案依然还有许多不尽如人意的地方，例如溢价5%的选择权较低，而跨市场交易又会给B股股东带来诸多不便等等，但其创新行为依然受到了市场人士的普遍肯定。鉴于中集集团公司的特殊性和此次方案的不确定性，舆论对B股出路问题的议论仍将持续下去。　


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