主题：光大控股：工商银行估值吸引 目标价5港元

建议价 $4.44

目标价 $5.0

止蚀价 $4.1

建议 增持

憧憬中央放宽银根。市场憧憬内地下半年会减存款准备金率两次，有利工商银行增加放贷，短期内或成股价催化剂。

收入多元化。除了传统的利差收入，工商银行零售业务的收入也很可观，目前银行收费占整体收入约四分之一，在利差收入收窄的环境下，有助稳定收入。

估值低廉。工行预测市盈率仅5.7 倍，市帐率仅1.15 倍，股息率达6%，非常吸引。



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