主题：广州控股：完整产业链条价值初步展现

在油气业务方面，公司根据市场供需及价格变化趋势适时压缩了油品业务规模，并调整仓储品种结构，总体上油品业务基本保持盈亏平衡。公司控股的南沙发展天然气公司近年来供气量有增长迅速，2007年供气1048万立方米同比增长104%，预计08年可实现供气量2000万立方米左右，公司拥有南沙经济开发区30年的燃气业务特许经营权，目前气源问题是制约公司业绩增长的最主要因素。

　　
　　 我们预测公司08-09年每股收益分别为0.27、0.32元，电价上调和煤炭业务贡献对弥补公司燃料成本增加产生比较明显作用，公司作为综合能源供应商完整产业链条的价值初步显现，目前公司股价对应市净率仅为1.4倍，已经具备了一定的安全边际，由于一方面下半年煤炭限价政策实施效果还有待观察，另一方面公司未来成长性并不十分突出，因此目前暂时给予其“中性”的投资评级。


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。