主题：投资收益扮靓同方股份 真实业绩持续下滑


2012年08月30日17:40 来源：财经网

　　【财经网(博客,微博)专稿】记者 王姣

　　尽管同方股份(600100,股吧)(600100.SH)公告上半年净利润同比增长2成，其股价仍持续下跌态势，今日再跌1.26%，收于7.81元/股。值得关注的是，其股价下跌背后，是公司扣除非经常性损益后的净利润连续三年半下滑。

　　同方股份8月29日晚间公布2012年半年报称，报告期内归属于上市公司股东的净利润达1.55亿元，同比增19.93%；营业收入为97.79亿元，较上年同期增14.40%；基本每股收益为0.078元，同比增19.82%。半年报显示，1.55亿元净利润中，处置相关不动产的非流动资产处置损益就达1.26亿元，政府补助为4357.04亿元，公司扣除非经常性损益后的净利润仅2567.71万元，较去年同期下滑了81.76%。

　　同方股份近三年年报进一步显示，2009年至2011年，公司的净利润分别为3.51亿元、4.8亿元和7.07亿元，分别同比增长46.04%、36.48%和47.52%。然而，公司净利润的大幅增长主要来自非经常性损益，一旦扣除非经常性损益，公司的净利润呈逐年加速下滑态势，如近三年公司扣除非经常性损益的净利润分别2.5亿元、1.92亿元、1.21亿元，分别同比下滑3.55%、23.22%和37.06%。

　　以2011年为例，同方股份称，投资收益增加是公司业绩变动的主因，当年公司非经常性损益5.87亿元，同比增2.99亿元，主要以所持百视通(600637,股吧)(600637.SH)15.466%股权参与重组获得广电信息股权确认为交易性金融资产形成公允价值变动收益所致。今年上半年，同方股份的投资收益也达到3亿元。

　　同方股份证券部工作人员张燕青告诉记者，“技术+资本”是公司的发展战略，投资收益对公司而言属正常收入，还是应该看整体收益，公司未来也会在资本运作上坚持下去。

　　正因投资收益对同方股份业绩影响巨大，华创证券分析师高利曾在研报中指出，同方股份证券化运作的资产管理模式，具体操作方式需要根据监管部门的政策进行动态调整，因此公司的投资收益存在着不确定性。

　　从同方股份主营业务构成来看，今年上半年，占主营业务收入一半以上的计算机产业和多媒体产业实现稳定增长，两者营收分别增长20.71%和73.83%，营业利润分别增长22.48%和67.44%。而数字城市产业、微电子与核心元器件、半导体与照明产业、数字电视产业和节能产业的营收皆出现下滑。

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