主题：青岛海尔：Q2收入稳定增长6% 业绩快速增长31%


2012年09月01日23:10 来源：和讯网

海通证券：陈子仪 孔维娜 2012-08-31
评级类别 买入 EPS预测 2012年 2013年 2014年 成长性 12-13年 13-14年
评级变动 维持 0.00 10.83%
报告日昨收盘价: 10.06 目标价: 12 上涨空间: 19.28%
价值评级 目标价 12.00 元；维持“买入”评级。
事件：青岛海尔(600690,股吧)发布半年报。报告期内，公司实现营业收入 404.70 亿元，同比增长 6.31%；利润总额 28.11 亿元，同比
增长 17.40%；实现归属母公司净利润 18.52 亿元，同比增长 21.26%，对应每股收益 0.69 元。报告期内公司经营活动产
生的现金流量净额 33.86 亿元，对应每股 1.26 元，同比下滑 28.44%。
盈利预测与投资建议。公司二季度收入增速平稳，业绩实现 31%的快速增长，主要受益于公司多品牌运作、产品优势突
出，且效率同比提升。展望下半年，1）在行业增速好转背景下，公司冰箱业务有望恢复正增长；2）随着业务整合的逐
步深化、渠道的进一步拓展，下半年空调业务仍将保持快速增长；3）下半年洗衣机行业预期表现平稳，公司洗衣机业务
将能保持稳定增速；4）随着日日顺渠道建设的持续深入和现有分销网络的逐步成熟，渠道业务下半年继续快速
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