主题：康缘药业维持"强烈推荐"投资评级

康缘药业 （600557，收盘价22.66元）7月18日公布半年报，公司净利润同比增长51.3%，每股收益0.2元，符合市场预期。

　　公司在收入增长28.4%的情况下，净利润同比增长51.3%，而扣除非经常性损益后净利润同比增长达到76.47%，主要是因为向四川地震灾区捐赠药品物资1200万元造成营业外支出影响了实际利润增长。

　　由于增加了对六味地黄软胶囊等OTC产品的广告投入，公司销售费用增长速度较快，预计全年销售费用占比将维持在较高水平；康缘的工业产品同比增长33.53%，其中主打产品桂枝茯苓胶囊同比增长11%，腰痹通胶囊增长68%，散结镇痛胶囊增长42%、热毒宁注射液增长87%，对公司的增长构成了强劲支撑。维持"强烈推荐"的投资评级。


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