主题：国内期货早报

永安期货橡胶早报

浙江省永安期货经纪有限公司 永安期货研究所


　　橡胶(24305,-30.00,-0.12%):

　　1、现货市场方面,华东国产全乳胶报价23350/吨(+50)。交易所仓单30090吨(+5600)。

　　2、SICOM TSR20结算价291.2(+1)折进口成本22063(+67),进口盈利1287(-17);RSS3结算价318.5(+1)折进口成本26057(+66)。日胶254.6(+0,休市),折美金3249(-15),折进口成本26528(-123)。

　　3、青岛保税区价格:泰国3号烟片胶报价3215美元/吨(+25);20号复合胶美金报价3035美元/吨(+65),折人民币价22476(+474)

　　4、泰国生胶片86.29(+2.44),折20号胶美金成本2967(+81)

　　5、丁苯华东报价19750/吨(+450),顺丁华东报价20750元/吨(+500)。

　　6、截至9月14日,青岛保税区天胶+复合库存约21.43万吨,较8月底增加0.56万吨,增幅放缓。橡胶总库存25.85万吨,创历史新高。

　　7、据金凯讯9月17日调研,山东地区轮胎厂全钢开工率回升4至67.8,半钢回升3.7至76.2。

　　小结:近期1301对现货升水较大,仓单大幅增加。泰国农合部拟申请300亿铢用于稳定橡胶价格。美国对华特保案将于9月26日到期。印尼第四季将开始削减橡胶出口,减少约10万吨橡胶出口;泰国政府决定自10.1-3.31日,削减15万吨天胶出口。截至9月14日青岛保税区库存升至历史高位。ANRPC最新预测2012年天胶产量同比增长4.7%(49万吨)。

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永安期货钢材早报

浙江省永安期货经纪有限公司 李金禄


　　1、现货市场:周一国内市场价格又一次迎来了反弹阶段,部分地区反弹幅度较大,成交有所好转。

　　2、前一交易日现货价格:上海三级螺纹3570(+60),二级螺纹3470(+60),北京三级螺纹3660(+230),沈阳三级螺纹3630(+50),上海6.5 高线3480(+80),5.5 热轧3520(-),唐山铁精粉955(+10),澳矿850(+40),唐山二级冶金焦1285(-),唐山普碳钢坯3120(+120)3、新加坡铁矿石掉期十月价格107.17(+2.00),Q4 价格107.56(+2.33)。

　　4、三级钢过磅价成本3415,现货边际毛利5.6%,期货盘面利润4%。

　　5、持仓:永安减持空单,国泰君安增持空单。

　　6、近期螺纹-钢坯价差开始修复,仍有空间。

　　7、小结:近期现货市场成交量有所好转,现货价格得到一定支撑,行情短期趋于走强,但价格反弹后钢厂恐又将增加供应,反弹高度有限。

中信建投期货玉米小麦早报

中信建投期货经纪有限公司 夏旗


　　周一连玉米1301小幅低开后震荡走弱,盘中创2个月来新低2342,最终收跌17元;放量增仓,玉米再次下挫,短期弱势难改。周一晚CBOT玉米期货12月合约大幅收跌,因季节性收割压力以及多头平仓打压。目前市场预期美玉米收割率将达到24%,高于前一周的15%。国内玉米现价弱势运行。目前全国主产区旧作玉米购销进入尾声。东北产地陈粮价格止涨企稳;关内陈粮供应量宽松,品质较差、以及各地春玉米集中上市,导致关内玉米价格承压下行。南方饲料企业刚性需求为主,库存意愿不高。

　　预计近期国内局部地区新作玉米上市以及东北新玉米上市期临近的情况下,连玉米期价将维持弱势震荡态势。

　　周一郑强麦1301开盘强势上行,最高至2595,但盘中受农产品(5.71,-0.09,-1.55%)整体走跌拖累而震荡下行,最终小幅收跌;放量减仓,强麦冲高回落,短期上行动力不足。周一晚CBOT小麦期货12月合约大幅收跌,再次跌破900关口;因受多头平仓、澳洲小麦种植区出现降雨以及农产品期货走跌拖累。美农业部出口销售报告显示,当周美小麦出口检验量为2936.8万蒲式耳,高于市场预期。国内小麦现价平稳,局部地区小幅回升;托市收购陆续停止,各地小麦托市收购5526.9万吨,比上年增加347万吨,市场流通粮源减少。面粉需求即将进入消费旺季,强麦基本面偏好。另外,受全球小麦减产、国际出口减少预期提振;预计强麦中长期偏强趋势为主。

　　操作建议:玉米多头止损价位离场观望;强麦多头获利少量减仓。止损:玉米1301:2340;强麦1301:2520。

白糖期货周报:收储难改郑糖下跌趋势

华泰长城期货有限公司 袁嘉婕


　　维持观点:在QE3推出,市场整体氛围回暖的情况下,近期可以适当观望,以规避价格低位多头反弹,但大格局偏空未变。重新入场做空的时机,可以考虑在11月份前后,尤其是在价格有所反弹的前提下。由于市场环境已经渐入熊市,笔者暂时坚持今年冬天旺季未必会旺的判断。这个冬天,或许有点冷。

中信建投期货豆类早报

中信建投期货经纪有限公司 田紫陌


　　CBOT大豆(4809,-95.00,-1.94%)期货周一触发70美分的日跌停限制,交易商表示受美国收割压力及有传言称早期单产好于预期打压,包括多头清仓的技术性卖盘亦打压市场。巴西北部本月的降水足以使农户提早开始种植2013年收获的大豆作物,也给市场带来额外压力。现货市场大豆价格要远高于远期交割的价格,农户不再将谷物存放在仓库。此外中国政府拟在9于27日出售400,000吨国储大豆库存,以提振供应。昨日豆粕(4002,-141.00,-3.40%)盘中跳水破位下行,我们认为有几个方面的原因:一是前期期价上涨幅度较大,多头积累了大量的浮动赢利,有很强的获利平仓意愿;二是美国农民短期卖压较大,其国内基差走弱,加之近期资金的操作策略有所变化,由前期的“做多豆类做空工业品”转为“做多工业品做空豆类”,豆类潜在的回调压力加大,此外中日钓鱼岛争端加剧,投资者心态不稳,资金首先会选择的就是将获利较多的头寸落袋为安,不是盘后持仓显示,以产业资金为主的多头主力还在大举平空加多,这也说明,从现货的角度出发,产业资本目前还不认可期价大规模下挫。综合来看,行情短期波动将趋向剧烈,调整思路延续。

　　操作建议:调整思路,豆粕以逢高短空为主。

焦炭期货周报:空头回归,连焦反弹将告一段落

华泰长城期货有限公司 谭远


　　行情述评:上周连焦周初维持强势反弹格局,不过随着价格的反弹,部分空头势力逐步回流,周四小幅回落,周五受QE3利好大幅高开,但在主力空头大幅增持作用下,价格持续回落,尾盘收于1449,仅上涨0.69%。成交量继续显著放大,成交量增长至90万手左右,主力持仓继续大幅增长至11.7万手。同期螺纹钢走势有所差异,价格先维持区间震荡,周五相对涨幅较大收于3561,目前煤炭行业迎来变迁导致钢铁成本结构发生变化,而铁矿石价格出现企稳,故暂不宜进行跨品种套利。前十大主力持仓多空均增长,净持仓大幅增加,整体看空头已有回流态势。

　　现货走势:国内各地焦炭现货市场维持低迷,进入九月后钢厂仍压价严重,各地报价维持下调态势,后期价格仍难以走出泥潭。各地报价仍以下调为主,钢厂采购价亦维持大幅下调,同时出口方面在高关税仍未取消或降低前预计不会有好转,港口库存维持高位。

　　成本因素:国内炼焦煤市场维持弱势格局,各品种焦煤价格维持下跌,各地价格均以跌为主,后市仍难以改善。国际方面目前硬焦煤现货价已跌至160美元/吨,四季度长协价下调55美元/吨至170美元/吨,预计13年一季度仍将下滑,且蒙古未来焦煤出口量将不断提升,其低价焦煤将继续影响我国的焦煤价格。

　　下游钢铁:钢铁市场有一定企稳,铁矿石价格超跌反弹,回到100美元/吨左右,国内炼钢生铁价格部分地区延续下滑,但钢材(3582,40.00,1.13%)价格出现整体上涨,期价盘整后周五有所上涨。库存维持下降态势,但笔者认为前期发改委利好心理作用较大,国家仍未有实质性改善需求的举措。

　　后市展望:上周连焦在多头反攻下价格走高,不过周五在QE3利好下仍走出高开低走行情,显示反弹基本告一段落,空头势力重回市场,预计后市连焦重归弱势格局。近期煤-焦-钢产业链基本面好转迹象仍不明显,笔者认为发改委利好有限,若无进一步政策利好,难以缓解房地产行业持续低位导致的需求低迷状况。上周欧央行与美联储双双扛起宽松货币大旗,美元指数大幅走低,商品得以提振,但对于国内面临产业链深层次调整的煤焦钢产业链而言,其作用仅在于心理层面。短期市场炒作宏观利好,但对于煤焦钢产业链而言,基本面并未得到实质性改善,前期建议投资者在价格反弹至1480-1520区间做空,可耐心持有等待价格回落,目标价1350。

光大期货钢材日报

光大期货有限公司 光大期货研究所


　　力拓逆势扩产160亿美元赌中国需求尽管中国的钢铁行业持续低迷,钢铁厂商对矿石的采购意愿降低,但力拓仍计划继续推行160亿美元的扩产计划,其中大部分的投资仍将给予铁矿石。”l9月上旬发电量仍不理想电监会称经济放缓或持续8月份,全社会用电量4495亿千瓦时,同比增长3.58%。全国31个省市中,6个省份出现负增长,较上月增加2个省份;而且,中部用电增速在连续3个月回升后又现下行走势。9月上旬日均发电量仍不理想,在一定程度上反映出经济放缓或仍将持续。”电监会17日公布8月电力工业运行情况监测报告时指出,经济下行压力仍然较大。

　　中钢协:9月上旬全国粗钢日均产量为189.5万吨现货市场综述:市场二级螺纹钢(3582,40.00,1.13%)主流报价上涨30-40元,16mm-25mm规格报在3440-3500元/吨,市场三级螺纹钢主流报价整体走高,16mm-25mm报价3500-3560元/吨。
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