主题：民生银行：净利息收入及非利息收入增长理想


http://www.sina.com.cn 2012年09月28日 10:10 海通国际

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　　内地A股在反复寻底后出现技术性反弹的机会增加，目前是吸纳内银的好时机。其中民生银行(5.65,0.05,0.89%)(1988) 上半年比去年同期多赚36.89%，无论是净利息收入或非利息收入，于期内均录得理想增长。虽然不良贷款比率比去年年底上升0.06个百份点，惟仍属可控水平。而净息差则同比提高0.14个百份点至3.14%，于业内算是较高水平。虽然人民银行不对称的减息令银行息差有收窄风险，唯现时民行市账率只有0.93倍，市盈率4.00倍，相信已反映息差压力风险，估值便宜。建议于$6.00买入，目标价为$6.60，跌穿$5.40止蚀。

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