主题： 里昂：首予民生银行「沽售」评级


2012-10-09 14:41 来源：新城财经台

里昂发表报告指，由於对民生银行(1988)息差收窄丶不良贷款上升及潜在集资的忧虑，首予该股「沽售」评级，12个月目标价5.57元。


里昂发表报告指，由於对民生银行(1988)息差收窄丶不良贷款上升及潜在集资的忧虑，首予该股「沽售」评级，12个月目标价5.57元。市场或仍对该股期望颇高，料其盈利增长高於平均水平，但里昂并不认同，并预计其2013-2014年盈利将倒退。报告指，内地中小企对经济快速增长的贡献一直多有炒作，而民行在民企业务上的专业，一直是其投资吸引力重点，并助其订价能力胜过同行。惟因民企放缓，里昂料民行2009-2011年间52%的纯利复合增长率难以持续。因民行的民企业务比重为内银板块中最大，里昂预期其不良贷款将回到2008年水平，并料2012-2014年间其信贷成本为82-122点子，高於管理层指引的50点子。

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